臺股開紅盤 外資聚焦雙王

2022年首場好戲雙王法說登場

臺股2022年首場大秀由權值王臺積電、光學族羣股王大立光法說會揭幕，外資圈聚焦雙王法說八問之際，高盛證券敲響2022年開春第一炮，調升臺積電股價預期至1,035元，同時，外資看大立光後市則着重於最差情況是否已過，作爲能否進一步升評參考依據。

臺積電已在官網公告將於元月13日召開2021年第四季法說會，大立光雖尚未公告確切時間，惟依據過往經驗，二家重量級公司法說時間亦步亦趨。

臺積電股價2021年大部分時間雖乏善可陳，年底時卻展現大象跳舞實力，從600元下方衝高，封關日一度觸及620元，最終以615元封關。高盛證券對臺積電採「碎步式」調升已有一段時間，2021年9月將股價預期升破千元、達1,014元后，相隔一個月即升到1,028元，進入2022年，再調升到1,035元，升幅雖小，但偏多看待臺積電的意味明顯。

權值王好氣色呼應海通國際與瑞銀證券近期提出預測，一面看好英特爾2023年委外代工效應，海通國際證券電子研究主管蒲得宇更預測，隨二線晶圓代工廠2022年上半年再度漲價，臺積電將會跟進，有利營收與獲利表現，添股價上攻柴火。

針對即將到來的臺積電法說會，外資圈歸納出幾大重點「必考題」：一、臺積電是否再調升資本支出？二、客戶對3奈米制程參與度？三、對2022年半導體產業景氣觀點，是否有觸頂向下風險？四、全球擴產的進度？

資本支出向來是外資圈議論焦點，繼高盛推估2022、2023年資本支出是380與400億美元后，瑞銀證券先前也把2022、2023年資本支出預測從355與370億美元，調高到400與420億美元。換言之，若臺積電調高資本支出，則符合市場預期。

大立光2021年底行情精采程度比起臺積電，可說有過之而無不及，先有摩根士丹利證券睽違多時升評送暖，天風國際證券點出，隨iPhone相機持續升級，有助於大立光市佔、營收與獲利增長，花旗環球證券則重申蘋果供應鏈步出陰霾，同時看好大立光，強強聯手激勵前股王短線噴發二成以上，股價由2,000元左右出發，漲到2,465元封關。

外資對大立光法說會的關注焦點，則圍繞在：一、Android陣營客戶對升級潛望鏡與8P鏡頭的動向如何？二、對整體光學鏡頭產業內部競爭的看法。三、客戶有無長約需求？四、大立光對於切入電動車與元宇宙的佈局步伐？