四天內三次重大簽約：算力轉型，平治信息扭轉頹勢最後稻草？

21世紀經濟報道記者雷晨 北京報道

四天內，平治信息（300571.SZ）連續披露算力領域多項合作進展。

11月28日，公司披露與中興通訊簽訂了《中興通訊智算專屬雲服務項目合作協議》，合同含稅金額爲2.34億元。12月1日，公司宣佈，圍繞雲南智算建設項目，與中興通訊簽署《戰略合作框架協議》。

此外，平治信息子公司平治算昇還與新疆逸炫智算科技技術有限公司簽訂算力服務合同，合同含稅金額爲7408.5萬元。

消息面的利好，帶動其股價重回30元上方。

12月2日，平治信息收盤上漲3.74%，收盤價爲29.37元/股，成交量14.71萬手，成交額爲4.35億元，當日股價最高觸及30.5元/股。

儘管平治信息緊緊貼上了算力“標籤”，但2022年以來業績增長的乏力使其在市場中面臨信心危機。

在AI算力需求高增長的大背景下，平治信息挖掘運營商客戶潛力，在算力領域加速佈局，能否助力公司逐步走出業績困境？

“在算力業務上，公司的核心優勢在於對運營商商業運營模式的深刻理解和熟悉程度，這得益於此前與運營商的長期業務合作。此外，我們的供應鏈體系也很成熟。”12月2日，公司證券部人士對記者表示。

押注算力

平治信息於2002年成立以來，一直圍繞通信運營商開展業務。目前，公司業務可分爲通信設備業務、算力業務和運營商權益類業務三大板塊。

其中，通信設備業務產品主要包括寬帶網絡終端設備、IoT泛智能終端設備、5G通信產品和雲業務。運營商權益類業務主要包括運營商權益類產品業務、推廣業務。

而算力業務的開拓，是平治信息對已有的通信運營商客戶資源進行的二次探索。

AI浪潮下，國內算力需求廣闊。2023年《政府工作報告》明確提出適度超前建設數字基礎設施，加快形成全國一體化算力體系，培育算力產業生態。

2023年10月，工信部等六部門聯合印發《算力基礎設施高質量發展行動計劃》，發展目標是到2025年算力規模超過300EFLOPS，智能算力佔比達到35%。

同樣是在2023年10月，平治信息通過收購天昕電子60%的股份，進入算力服務器業務領域。

“公司藉助天昕電子的服務器生產基地，着手開始算力服務器的研發及生產工作，拓展算力服務器業務，產品主要包括國產化通用國產服務器，大容量存儲國產服務器等，目前天昕電子產品已與國產芯片適配，包括（華爲）升騰的GPU。”公司在投資者互動平臺表示。

當前，算力已成爲數字經濟的核心生產力，加快算力基礎設施建設，有助於各行各業數字化轉型升級，推動數字經濟與實體經濟深度融合，通信運營商等企業積極投入到算力建設中。

天風證券曾統計，2024年上半年，全國智算中心招投標相關事件791起，同比增加407.1%；其中，運營商相關智算中心招標占總體招標數量的55.8%。

商業模式方面，平治信息主要通過算力服務器銷售和智算算力服務（算力租賃）兩種模式開展算力業務。

收購天昕電子以來，平治信息接連中標了多個重大項目，包括中國電信寧夏公司2023年算力服務集中採購項目、中國移動智算中心（南京）2023年智算算力項目中的算力設備採購項目以及算力服務採購項目等。

財報顯示，今年上半年，平治信息算力收入達到1.25億元，佔總營收的比例爲14.12%，上半年新增算力業務訂單金額約6億元。

增長頹勢待破解

儘管平治信息身負算力“標籤”，但基於業績尚未重回增長軌道，市場近幾年對其信心不足。

2022年，公司營收和歸母淨利潤雙雙下滑，2023年營收大幅下滑，歸母淨利潤則由盈轉虧。

公司股價亦因此萎靡不振。

今年以來，平治信息股價累計漲幅爲-16.87%，跑輸深證成指的12.93%；拉長時間線看，自2022年起，公司累計漲幅-49.85%，同樣跑輸深證成指。

半年報顯示，除算力業務外，其它兩大業務板塊營收增速較低。2024年上半年，公司通信設備業務營收同比微增1.15%，運營商權益類業務的營收同比下滑64.77%。

毛利率方面，算力業務毛利率爲13.94%，而通信設備業務和運營商權益類業務的毛利率，均不超過9%。

2024年三季報顯示，平治信息主營業務收入13.4億元，同比下降12.04%；歸母淨利潤595.93萬元，同比下降72.44%。

在此背景下，算力業務成爲平治信息扭轉局勢的關鍵着力點。

近期，公司又披露多項算力合作進展。

11月28日，平治信息稱，與中興通訊簽訂了《中興通訊智算專屬雲服務項目合作協議》，合同含稅金額爲2.34億元。平治信息將根據中興通訊需求進行建設並陸續交付資源服務，包括完成智算專用服務器高性能計算區域和存儲區域的安全組網要求工作，完成GPU計算集羣、網絡子系統的組網和整體聯調工作等，服務期限62個月。

值得注意的是，中興通訊同樣與運營商合作已久。

12月1日，平治信息又宣佈，與前者簽署《戰略合作框架協議》，雙方將圍繞雲南智算建設項目開展全面、深入合作，攜手拓展智算中心建設項目，探索新型商業模式，協議有效期爲5年。

“這個框架協議是指，後續如果在雲南落地聯通資產項目，中興通訊會和我們合作，但是具體何時落地尚不清楚。”12月2日，公司證券部人士對記者表示。

同日，平治信息披露，子公司平治算昇與新疆逸炫智算科技技術有限公司簽訂算力服務合同，合同含稅金額爲7408.5萬元，服務期限爲自驗收通過後連續5年。

“在算力業務上，公司的核心優勢在於對運營商商業運營模式的深刻理解和熟悉程度，這得益於此前與運營商的長期業務合作。此外，我們的供應鏈體系也很成熟。”平治信息證券部人士稱。

四天內三次重大簽約，讓其算力佈局備受矚目。但這一系列舉措究竟能否助力平治信息衝破業績藩籬，提振市場對其的信心？持續的業績兌現無疑是關鍵。