首家“A+H”股快遞公司！順豐控股通過港交所上市聆訊

據港交所官網，順豐控股股份有限公司（簡稱“順豐控股”）日前通過上市聆訊，準備在香港上市。已在深交所上市的順豐，此次赴港上市後，將成爲繼美的集團之後，又一家在港股上市的大型A股企業，成功上市後，順豐控股將成爲快遞行業首家“A+H”股同時上市的公司。

截至目前，國內頭部物流快遞公司，如圓通、中通、極兔、順豐同城等，都已在港股市場集結。衆多物流企業扎堆港股上市，使得港股物流賽道風起雲涌。業內人士分析，這不僅反映了物流行業的競爭激烈，也體現了企業對未來發展的戰略佈局。在全球化的背景下，港股作爲國際金融中心之一，爲物流企業提供了良好的融資環境和國際知名度，吸引着衆多物流巨頭紛紛搶灘登陸。

三季度利潤漲超30% 將拿出上半年四成利潤來分紅

順豐控股是一家綜合性物流服務提供商，致力於爲客戶提供全面的物流服務，涵蓋快遞、快運、冷運、同城實時配送、供應鏈解決方案以及國際物流服務等多個領域。具體而言，根據弗若斯特沙利文報告，以2023年收入計算，順豐控股在上述各子行業中的市場份額均處於領先地位。其中，時效快遞作爲其旗艦產品，2023年在中國的市場份額高達63.9%。

招股書顯示，按2023年收入計，順豐控股是中國及亞洲最大的綜合物流服務提供商，同時也是全球第四大綜合物流服務提供商。截至2024年6月30日，順豐控股擁有覆蓋202個國家和地區的龐大全球配送網絡，運營着99架飛機和超過18.6萬輛車輛，分別構成亞洲最大的空運機隊和陸運車隊。在客戶方面，截至2024年6月30日，順豐控股擁有約220萬活躍月結客戶及約6.99億散單客戶，這兩項數據在亞洲所有物流服務提供商中均位居首位。

根據順豐控股發佈的2024年第三季度報告，今年前三季度營收達到2068.61億元，淨利潤爲76.17億元。其中，順豐第三季度業績實現強勁增長，營業收入達到724.51億元，同比增長12.07%；歸母淨利潤28.10億元，同比增長34.59%。

值得一提的是，在港股上市在即之際，順豐控股近期動作頻繁。先是修訂了多項公司規章制度，包括2024年中期分紅方案、公司章程（H股上市後適用）、董事會薪酬與考覈委員會議事規則等。

在中期分紅方面，順豐控股擬提高現金分紅頻次，推出2024年度中期分紅方案，每10股派發現金股利人民幣4元（含稅），預計中期分紅總額約爲19.2億元，約佔順豐控股2024年上半年歸母淨利潤的40%。此外，擬在本次發行上市前對全體股東（即A股股東）實施一次性的特別現金分紅。經初步測算，預計回報股東特別分紅總額約爲48億元。這意味着，順豐控股累計分紅可高達67.2億元。

目前，順豐控股旗下已有嘉裡物流（00636.HK）、順豐同城（09699.HK）、順豐房託（02191.HK）3家港股上市公司，若今年8月交表的豐巢能夠成功上市，順豐創始人王衛將擁有5家港股上市公司。

快遞巨頭爲何扎堆港股？

放眼港交所，這裡已然匯聚了一批物流獨角獸。2020年，在紐交所上市的中通快遞在港交所實現二次上市；2021年5月，京東物流正式在港交所掛牌上市；同年11月，安能物流登陸港股；2023年，極兔速遞登陸港股。包括阿里旗下的菜鳥，此前也有意在港股進行IPO。

爲何衆多快遞企業紛紛扎堆港股呢？記者綜合業內人士的分析，梳理出主要有以下三個原因：

首先，隨着國民經濟的快速發展，物流需求量持續增加，物流企業不斷擴張和升級。尤其是近年來，隨着電商的興起，快遞物流行業迎來爆發式增長。數據顯示，2024年前三季度，全國快遞服務企業的業務量爲1237.7億件，同比增長22%。在“雙11”期間，快遞業務量更是出現高峰，監測數據顯示，10月22日全市主要品牌快遞企業攬收快遞2300萬件、投遞快遞848萬件，分別比去年同期增長154.9%和32.4%，約爲日常處理量的2.5倍。這意味着各家快遞公司都需要強大的資金支持以繼續拓展市場。

其次，隨着快遞價格戰逐漸走向終結，行業競爭進入以質取勝、以時效和服務獲取更大市場份額的洗牌期。無論是物流技術的引進和更新換代，還是物流基礎設施的進一步擴張，都需要儲備大量的競爭資金。部分企業二次上市，或者以“A+H”的方式登陸資本市場，無疑能夠獲得更多的融資機會。

最後，香港資本市場成爲快遞物流企業進軍國際市場的有力支撐。如今，無論是從海外發家的極兔，還是菜鳥、順豐，均展現出發力海外市場的決策動向。以順豐爲例，其創始人王衛曾多次表示順豐赴港上市的主要目標是實現國際化，希望進入全球化資本領域，未來能用資本方式快速擴張。

近年來，順豐再次加快海外佈局，特別是鄂州花湖國際機場及順豐位於機場的樞紐轉運中心正式投運後，不僅加速了順豐航空國際航線的數量增長，也提升了順豐的國際化競爭力。

事實上，在國內幾家頭部快遞公司的國內業務發展進入平穩期後，國際業務一直是各家角逐的戰場，也被各家視爲第二增長曲線。弗若斯特沙利文的報告預計，到2027年，中國跨境物流市場規模將達1714億美元，2023～2027年複合增長率爲5.6%。對於競爭已極爲激烈的國內快遞公司來說，國際市場依然是一片廣闊的藍海，其增速和規模都值得期待。

責編：葉舒筠

校對：王朝全

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