受軌交市場競爭加劇等影響 中國通號上半年營收淨利雙降 低空業務貢獻業績仍需時間

《科創板日報》8月29日訊（記者 吳旭光）受全國招標總量同比下滑影響，軌道交通控制系統提供商中國通號上半年營收、淨利雙降。

8月28日晚間，中國通號公佈2024年半年報。報告期內，該公司實現營業收入142.5億元，同比下降14.33%；實現淨利潤15.99億元，同比下降12.32%；實現扣非淨利潤15.6億元，同比下降8.99%，基本每股收益0.15元，同比減少11.76%。

對於營業收入的減少，中國通號表示，該公司聚焦發展主線任務，推動傳統產業轉型升級，防範經營風險，工程項目收入有所減少。

中國通號所屬行業爲鐵路運輸設備製造業，主要業務爲軌道交通控制系統設計集成、設備製造及系統交付等板塊，可提供軌道交通控制系統全產業鏈服務。

該公司主要通過公開招標的方式獲得訂單，其所在的軌道交通及相關工程總承包市場需求一定程度上受宏觀經濟、相關行業政策以及下游客戶招投標計劃的影響。

2024年上半年，該公司累計新籤合同總額210.23億元，同比下降33.62%。其中，鐵路領域98.9億元，同比增長1.16%；城軌領域29.83億元，同比下降49.02%；海外領域35.49億元，同比增長156.45%；工程總承包及其他領域46.01億元，同比下降68.62%。截至2024年上半年末，其在手訂單1223.87億元。

有機構分析人士向《科創板日報》記者表示，中國通號軌道交通項目訂單一般自簽訂後即開始陸續轉化，轉化週期一般爲2-3年甚至更長時間。相對中國中車等裝備領域企業，業績轉化較慢。“但該公司以往的簽訂訂單情況看，持續向好。”

營收分地區看，報告期內，該公司海外業務收入較上年同期增加3.24%，主要是由於其持續推進匈塞項目諾蘇段、墨西哥項目、泰國複線項目等海外項目進度，收入確認較上年同期有所增加。

營收從板塊及終端市場看，報告期內，該公司在鐵路市場實現營收131.11億元，是其主要營業收入來源，營業收入比上年同期減少2.52%；毛利率爲31.08%，同比增加2.97個百分點。其中，城市軌道收入較上年同期減少13.13%，主要受訂單不足影響，地鐵項目工程施工業務量有所減少所致。該公司解釋，受全國招標總量同比嚴重下滑影響，承攬規模較往年有較大差距。

中國通號表示，軌道交通市場中公司競爭對手增多，鐵路項目建設招標規則變化，城軌項目站前站後大總包模式增多，壓縮公司傳統業務空間，傳統優勢產品面臨價格空間擠壓，面臨市場競爭壓力。

《科創板日報》記者注意到，中國通號在推進存量市場業務的同時，加大了新興市場的開拓力度，挖掘高鐵更新改造、新建普鐵、新建市域場快軌等市場增量。

上半年，該公司依託通信專業能力儲備承攬北京市高級別自動駕駛示範區3.0雙智專網項目，聚焦通信信息、電力、汽車電子和工控四大領域拓展軌道交通以外代加工業務，自有M系列換電站產品開始獲取訂單。

值得一提的是，中國通號還佈局低空經濟領域，與南京、蘇州、合肥、廣州、成都、南安等城市簽署戰略合作協議或達成合作意向。

對於低空經濟產業化落地及業績貢獻，前述機構分析人士表示，中國通號的低空經濟業務板塊目前仍然處於初期探索、市場推廣普及階段。“真正體現在具體業績上，或還需要一定時間。”

就下半年經營目標，中國通號表示，將緊抓鐵路固定資產投資穩健增長的良好機遇，加強相關領域市場承攬等。其中，在城市軌道交通領域，全國全年招標總量同比增長壓力較大，該公司將在設計、集成等領域發力，化解承攬規模下降風險等。