施羅德投信：臺股龍年涌錢潮

根據統計，從2020年至2022年，外資共賣超了2.1兆臺幣，2023年回補近2,000億元。不管是過去因爲地緣政治影響，或者是緊縮政策所致，葉獻文預期2024年資金回補臺股的可能性極高，「資金潮匯聚」可望成爲推升臺股的主軸。

而在進出口數字，以及企業表現優異等基本面支撐下，臺股評價面頻頻升高，有「轉骨」的現象，因此目前就算指數在高點，也並沒有過熱的跡象。臺灣去年12月出口金額爲16個月以來最高，年化成長率遠高於市場預期。特別是在AI伺服器和雲端運算商機熱絡，帶動顯示卡、伺服器等資通產品出口增加。在企業方面，受惠2023年低基期影響，電子產業重回成長，AI的運用也正式落實到硬體，而半導體產業的存貨也逐漸去化。總體而言，今年市場預期臺股上市櫃企業獲利可達20％成長，到2025年也能持續。

臺股指數評價面，目前本益比爲17，股價淨值比爲2倍多，而過去五年平均值分別是16及1.93，在企業動能的影響下，評價面會逐步調升，目前屬於稍微偏高的價位，但不至於過熱，甚至在資金帶動下，能往上提升。

獲利方面，受到2023年基期較低影響，今年市場預期臺股上市櫃企業獲利20％成長，2025年持續成長20％，電子產業中，獲利成長率高於平均的有電子零組件與電腦周邊，光電產業由虧轉盈；傳統產業獲利成長率高於平均的有生技產業、文創、電機機械與原物料中的塑膠與鋼鐵。