施羅德：2023年永續發展應關注五大趨勢

簡而言之，我們面臨的未來，將會與過去大相逕庭，在此環境下，基金經理人的主動管理及調整投資策略，以順應前方挑戰與機會的能力，對於投資績效的重要性更甚以往。

趨勢一：氣候變遷與政策意向

氣候變遷已是無可避免的現象，所有投資人都會受到影響，不僅止於全球暖化和環境損害本身，還會受到爲解決氣候變遷的政經行動所影響；投資人必須確實深思對於前述這些風險的曝險程度，並透過氣候挑戰解決方案的商機，進而管理這些風險。

施羅德投資致力於在未來幾十年內持續轉向淨零排放，包括設定一個以科學爲準據的目標，且已於2022年初經過科學基礎減量目標倡議（SBTi）的驗證。但設定目標做來容易，我們如何與其他企業規劃減碳行動，對於我們爲客戶創造的價值，纔是關鍵。我們的氣候轉變因應行動計劃勾勒出我們的藍圖，政策的支持力道在2022年明顯趨緩，但重要的是民間機構持續向前推進，協助縮小全球領袖所設定的氣候目標，和企業力行轉變準備程度之間的差距。

今年11月在埃及召開的COP27氣候高峰會對於促使全球將承諾化爲行動的作爲甚少，儘管峰會達成共識提供「損失與損害基金」，藉以協助發展中國家達成巴黎協定目標，緩解了一大關鍵挑戰，各界已將關注力轉向2023年將在阿拉伯聯合大公國召開的COP28氣候高峰會。

我們的努力一直在於藉由我們的聲量和影響力與企業議合，並促使最需要改變的企業訂立轉變計劃，在未來一年，我們將會持續強化這些努力。

趨勢二：自然資本

在當前環境下，自然資本所扮演的角色和生物多樣性的威脅已成爲關鍵議題，氣候威脅是一方面全球人口越來越多、越來越富裕、而不斷攀升的需求；另一方面世界資源有限，兩者之間關係日益緊張的徵兆。

目前我們每年使用的資源量，相當於耗用1.7個地球所提供的資源量，進一步使我們陷入自然資本赤字困境，並加劇了全球生態系統退化所造成的威脅。根據預估，每年約有相當於10兆美元價值自然資本流失，凸顯出全球經濟隱形負債持續高築。

現實相當嚴峻：大自然風險正快速成爲衡量投資風險與報酬時不得不考量的因素，有鑑於此，我們已於2022年末首次推出全集團內的自然界保護計劃，彙集我們迄今的行動，並且爲了解決大自然流失所應採取的行動，訂立未來方向。

趨勢三：生活成本與其他社會壓力

在個人層面，許多國家都面臨生活成本危機，雖然最急切的壓力可望於2023年趨緩，但貧窮將會是我們持續觀察的一項威脅，很少有政府具備財政負荷能力，足以吸收家庭預算短缺，所以社會壓力可能加劇。企業正面臨必須確保弱勢勞工受到保護，無論是藉由爲員工加薪和增加福利，亦或加強對供應鏈勞工的責任。

我們可以看到政治制度面臨更大的壓力，這可能會削弱投資人的信心，也就是，政治領導高層將明確界定優先事項，將責任轉嫁給企業和像我們這樣的投資人。

雖然氣候變化和自然議題總是佔據新聞頭條，尤其在COP27和COP15氣候大會前夕，然而我們預期在新的一年，各界將會更大幅關注社會議題，包括人力資本管理、人權以及多元包容，這些也將是施羅德投資對於積極所有權的核心主題。

趨勢四：積極所有權與影響力

隨着各界對金融市場提升對氣候變遷做出改變的壓力倍增，選股將只是部分解決方案，我們有能力與已投資的企業議合，將是一大關鍵作用力，也是必要能力，才能爲客戶創造價值。面對我們正邁向的未來，很少有企業已做足萬全準備，所以我們鼓勵並推動企業因應未來，這也將是保護企業價值的重要方向。

我們在2022年初公佈了議合藍圖，羅列出我們對已投資的企業的期望，並計劃在未來以此爲基礎進行。我們將重心放在影響力，並將會持續加重，積極所有權也將會是這些策略的重要一環。我們於2022年針對700家機構投資人所做的問卷調查發現，約有半數（48％）關注其投資的影響力，相較之下於2020年只約有三分之一（34％），我們預期這個趨勢將會持續。

趨勢五：監管環境

這些趨勢的背景因素來自於投資業界受到更甚以往的審查，永續性的法規正從歐盟擴及到世界其他地方，所以對產品透明化與清晰化的要求理當會增加，而許多漂綠的新聞頭條亦凸顯產品透明化的重要性；解決方法無他，就是誠實、透明化與一致化。

有鑑於此，舉例來說，在COP15前夕，我們已簽署了《企業保護自然界，呼籲立法》倡議，呼籲立法要求所有大企業與金融機構自2030年起主動揭露其對大自然的相關影響與依賴。此外，我們決心協助客戶掌握我們的投資產品，並幫助客戶瞭解從不同類型的投資策略能預期獲得相關收益。

投資業界當中如我們一樣專注於永續發展的從業人員，過去幾年肯定出奇忙碌，爲了跟上法規的實時變化，屢屢調整的規模與步調，挑戰性已經夠大。此外，還需發展分析方式、模型，並與投資組合的企業持續議合，以反映我們從日益增加的ESG資料庫中，對於結構性社會與環境趨勢影響的深度評析，我們預期上述趨勢於2023年仍將持續，這條永續影響力的打拼之路仍將繼續。