市場波動大 美債ETF穩中求勝

債券ETF表現

隨部分國家新增確診病例上升，及Omicron變種病毒肆虐，就業與經濟活動面臨下行風險，通膨前景增添不確定性，在市場投資情緒趨於謹慎下，部分資金轉向避險資產進行配置，美國公債殖利率明顯走低，觀察債券ETF近日表現，以具防禦性質的美債ETF表現較佳，適度佈局有利穩健因應。

羣益25年美債ETF（00764B）經理人李鈺涵表示，聯準會（Fed）11月宣佈縮減購債，就業市場概況仍有改善空間，貨幣市場利率也維持低檔，顯示資金沒有吃緊壓力。操作上仍需持續留意市場可能因應相關的政策轉變，造成短期波動，加上Omicron令市場擔憂疫情再現，不確定性猶存下，建議適度將長天期美債ETF納入資產配置，降低投資組合波動。

臺新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人李怡慧指出，美高收債利差收斂機會減弱，以息收爲主要報酬來源，建議鎖定有升評機會債券。操作上預期美高收債未來12個月違約率低，可增配低評級債券，提升部位收益率。整體維持短天期存續期間因應美債殖利率走升風險，配置有擔保抵押債券，防止通膨持續攀升風險。

富蘭克林證券投顧認爲，雖然利率上揚短線對債市帶來壓力，但只要緩升且來自經濟成長，高收益債就有能力吸收利率上揚壓力。就企業管理層觀察，疫情期間保守資產負債表管理，隨經濟強勁復甦，管理層漸轉向積極，包括併購、槓桿收購等等交易逐漸增加，目前仍以美國發行人相對穩健。