生成式AI的競爭，谷歌落後了嗎？

7月26日，谷歌母公司Alphabet發佈截至6月30日的2023年Q2財報。財報顯示，Alphabet二季度總營收爲746.04億美元，較上年同期的696.85億美元同比增長7%，不計入匯率變動的影響爲同比增長9%；淨利潤爲183.68億美元，較上年同期的160.02億美元同比增長15%。收入和利潤均超預期增長。

在人工智能浪潮席捲之下，Alphabet作爲全球重要的科技公司，與微軟、Meta等在AI領域的競爭非常激烈。而隨着大語言模型的爆火，谷歌也在今年正式推出了自己的聊天機器人Bard，加入與ChatGPT、微軟必應等人工智能產品的角逐。

擁有AI先驅技術的Alphabet，其在AI領域的實力毋庸置疑，Alphabet的AI項目進展和具體創收情況如何？能否追趕谷歌的廣告引擎爲公司在新一輪的競爭浪潮中助力？

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收入增速回升，盈利改善

2023年二季度Alphabet實現收入746億美元，同比環比均增長7%，不計入匯率變動的影響爲同比增長9%。對於收入的增長，Alphabet充分肯定了AI的貢獻，其CEO Sundar Pichai 表示公司強勁的季度業績，得益於公司及公司產品令人興奮的增長勢頭，公司產品的發展受益於AI領域的賦能。

Sundar Pichai稱：“我們在AI領域的持續領先地位，以及我們在工程領域的卓越表現和創新，正在推動搜索引擎的新一輪進化，並改善公司的所有服務。”

從收入增速來看，Alphabet的收入增速從2021Q2開始呈現明顯的下滑趨勢，從2023年一季度開始才恢復增勢，但依舊以個位數增長。

（數據來源：公司公告）

比起收入，公司的淨利潤增速恢復的更快，因爲Alphabet一直在積極地實施成本削減措施。2023年二季度公司實現淨利潤184億元，同比增長15%，而此前，Alphabet已經經歷了連續5個季度的淨利潤同比負增長。

2023年二季度，Alphabet錄得營業成本319億元，同比增長6%，爲此公司二季度的毛利率提升至57%。與此同時，公司的研發費用佔收入的比例也有所降低，二季度的研發支出爲106億元，佔收入比例14%，而上季度爲16%。

（數據來源：公司公告）

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廣告業務和雲業務超預期增長

拆分Alphabet的收入結構，自從谷歌架構大調整以來，谷歌改名爲Alphabet，成爲Alphabet最大的全資子公司，也是Alphabet最賺錢的部門，Alphabet旗下包括谷歌在內的各部門獨立運行，有自己的CEO。

雖然Alphabet專注於人工智能領域上的擴張，但公司最主要的收入來源仍然是廣告業務。財報中，Alphabet將業務劃分爲谷歌服務（Google Services）、谷歌雲（Google Cloud）、其他（Other Bets）。

二季度，谷歌服務（Google Services）實現總營收663億美元，同比增長5%；谷歌服務的主要收入來源就是廣告收入，其中包括谷歌搜索及其他、YouTube廣告、谷歌網絡在內的廣告營收爲581億美元，同比增長3%，Alphabet連續兩個季度下滑的廣告收入重回增長；谷歌服務中的其他業務營收爲81.42億美元。

二季度谷歌雲（Google Cloud）實現營收80億美元，同比增長28%，谷歌雲收入同比增長非常強勁，且盈利能力繼續增強。谷歌雲在上季度就開始實現盈利，本季度的運營利潤爲4億美元，繼續保持盈利，較上季度的2億美元翻倍，去年同期爲虧損6億美元。

2023年二季度，谷歌的核心主業廣告業務和朝陽業務雲業務均實現超預期增長，這給予了市場極大的信心，一定程度上也減輕了市場認爲谷歌在人工智能浪潮中無法跟上其他科技巨頭步伐的聲音。Alphabet A類股（GOOGL）股價在盤後交易中一度上漲近7%。

（資料來源：公司財報）

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AI將爲谷歌帶來新機遇

說了這麼多，還是不知道Alphabe的AI創收體現在哪裡。實際上，Alphabe廣告業務的恢復增長以及雲業務的持續盈利，AI融入的功勞不可忽視。相關AI技術融入Alphabe現有的產品及服務中，能夠更好地滿足用戶需要。

例如讓用戶更加方便地使用谷歌搜索引擎、讓YouTube的推薦更加準確、讓數據處理更加有效率等等，同時Alphabe的其他業務主要包含生命科學和自動駕駛，這些業務的發展也到處存在人工智能的影子。正如上文提到的，Sundar Pichai 稱AI推動搜索引擎的新一輪的進化，並改善公司的所有服務。AI在幫助Alphabe構建更好的產品，讓公司發展保持“可持續性”。

Alphabe的CEO在財報後的電話會議中表示：“過去幾年，我們的團隊不斷將AI創新引入搜索，這不僅是公司的下一步發展計劃，同時也是行業內的鉅變。人工智能的發展爲我們提供了巨大機遇，讓我們能跳出傳統搜索模式的限制，以嶄新的視角進行思考。”

從另一層面，Alphabe賺錢的業務恢復穩定增長了，公司才能更加專注於去搞AI。今年4月20日，Alphabe宣佈合併旗下的兩個主要的人工智能研究部門Brain和DeepMind，新成立的部門命名爲 Google DeepMind，以顯著加快公司在人工智能方面的進展。

隨着生成式AI的爆火，OpenAI的ChatGPT、微軟的Bing Chat給予Alphabe很大的危機感，Google Bard的發佈，讓Alphabe加入這一場生成式AI的角逐。ChatGPT和Bing Chat背後的模型是OpenAI的GPT模型，Google Bard是基於谷歌的LaMDA模型。

這三個AI產品的問世，也拉開了“誰是最好AI模型”的爭奪。當下，幾乎所有的公司都在思考如何利用AI推動效率提升和轉型，Bard將給Alphabe帶來新機遇，併成爲谷歌在場人工智能競賽中的依仗。

（資料來源：文心一言）

值得注意的是，AI競賽的打響也給谷歌帶來資本支出的高增。二季度Alphabet的資本支出爲69億美元，高於一季度的將近63億美元，但遠低於市場預期的80.1億美元。關於資本支出的不及預期，其高管Ruth Porat在電話會議中解釋：“二季度資本支出低於預期的原因主要有兩個：一是圍繞辦公設施優化我們做了一部分工作；二是部分數據中心建設項目有所延誤”。

同時她明確表示，2023年下半年公司對技術基礎設施的投資將有所增加，即公司2023年的資本支出會高於2022年。雖然2023年上半年增長較慢，但資本支出增長勢頭將延續至2024年。

由於人工智能競賽的開啓，市場給予這些科技公司很高的預期，從年初至今的股價上漲足以體現。年初至今，微軟、Meta、谷歌的漲幅分別爲41%、148%、46%。但正是市場的期待很高，科技巨頭們的AI項目進展才牽動投資者的心。

Alphabet的二季度財報發佈開啓了科技巨頭的財報季序幕，從當前來看，Alphabe暫時經受住了考驗，但當前的人工智能競賽才處於初期，還有很大的競爭空間，誰將成爲這場AI大模型競賽的領跑者，還未可知。

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