上證 50 與滬深 300：短期穩定，期權看法 股指區間震盪

【今日股指走勢分化，短期內或以區間震盪爲主】

今日，中證 1000 與中證 500 震盪收漲，上證 50 與滬深 300 震盪收跌。滬深兩市成交金額低於 7000 億元。

美元降息預期升溫，利於全球非美元資產風險偏好回升，對 A 股意味着市場風格或由價值紅利股轉向中小成長股切換。但短期內海外不確定性因素仍存，海外事件性衝擊影響短暫，國內股市主要受自身基本面因素影響。

目前，股指上行受盈利修復預期偏弱及增量資金少抑制，下行受政策託底預期和低估值水平支撐。國內宏觀需求偏弱，居民部門收入增速放緩抑制支出意願，限制企業提價擴產，企業業績修復緩慢。淨流入股市增量資金有限，存量資金博弈致成交低迷、熱點切換頻繁、反彈持續性弱，短期內股市缺決定性增量資金流入。預計短期內股指以區間震盪爲主。

鑑於上證 50 與滬深 300 成分股業績預期穩定、防禦屬性強，短期內大漲大跌可能性低，近期期權隱含波動率明顯回升，維持相應期權品種賣出寬跨的看法。