商品期貨趨勢專欄－原油價格 宜保守看待

美國勞工部統計局6日所公佈的報告指出，非農就業人數增加63.8萬人，優於市場預期、失業率大幅降至6.9％，並創近半年以來的低點。

即便如此，美平均時薪月增率僅達0.1％、就業報告中，失業超過27周人數，一個月之間增加120萬人，且佔總失業人數32.5％，加上美總統大選後在兩院由兩黨分治的情形下，市場預期經濟刺激方案的力度可能減少，而美國單日確診數超過10萬人，引發原油需求復甦力道疲弱，拖累12月輕原油期貨價格，再度跌破短期均線支撐，收盤下跌4.3％以37.14美元作收。

國泰證期顧問處分析師吳佩奇表示，根據美國能源情報署（EIA）截至10月30日當週資料，雖然原油庫存較上週減少近800萬桶，並再創半年新低，但美國煉油設備產能利用率與庫欣地區原油庫存量同步回升，同時Baker Hughes公佈的11月6日當週資料顯示，美國鑽油井平臺數再度增加五座，基本面的供給與庫存問題爲原油價格長期承壓的因素。

即便市場轉爲觀望OPEC明年是否改變目前每日減產770萬桶的協議，以及俄羅斯是否將延後執行該機構的增產計劃，但在籌碼面部分，截至11月4日當週CFTC大額交易人資料中可見，管理基金已連續兩週減少在輕原油期貨的多頭部位，可見其對於後市的態度轉爲保守。

上週輕原油價格一度以連三紅的反彈走勢，挑戰月線反壓未果，近日OPEC與EIA將分別公佈月報與能源短期展望，對於原油需求的預估變動爲市場所關注的重點。技術面部分，目前輕原油價格面臨短、中期均線壓力之下，在價格帶量站回前述均線前，仍應保守看待原油價格的表現。（國泰期貨提供提供，李娟萍整理）