“三年目標”首年遇冷？安踏上半年零售額增速放緩

“奧運年”對運動鞋服銷量的帶動，目前並不明顯。

7月8日，安踏體育（2020.HK）發佈的2024年第二季度及上半年的運營數據顯示，安踏品牌零售金額在第二季度同比錄得高單位數增長；FILA品牌錄得中單位數增長；包括迪桑特和可隆品牌的其他品牌實現40%-45%的增長。

今年上半年除主品牌安踏外，各品牌零售金額增速大都不及上年同期。

相比去年同期零售金額10%-20%的增速表現，FILA品牌在今年上半年增速有所放緩，僅錄得高單位數增長；

安踏品牌則與去年持平錄得中單位數增長；其他品牌的增速則從70%-75%降至35%-40%。

這與安踏管理層在財報後業績說明會上提出的全年增速目標並不匹配，其曾預計2024年全年安踏和FILA品牌的營收增速爲10-15%。

信風（ID：TradeWind01）向安踏相關人士求證上述增長目標，未得到答覆。

但對方表示，安踏在2023年的全球投資者大會上，對旗下品牌提出了未來三年（2024-2026年）的流水增長目標：

安踏品牌流水保持雙位數增長、FILA流水達到400-500億、迪桑特和可隆“力爭打造第3個百億品牌”。

但如今，在立下上述三年目標後的首年，安踏就要直面消費需求整體不振的難題。

近期投行Jefferies發佈研報指出，在5月和6月顯現需求疲軟之後，中國運動服裝品牌2024年的零售銷售目標面臨下行風險。即便依照今年618促銷期的變化進行數據調整，6月運動服裝總體需求仍弱於5月份。消費降級、產品創新不足和奧運營銷不力等因素都影響了銷售。

鞋服產品需求不振的另一佐證是，安踏正在線上渠道加大折扣力度。

今年上半年的飛瓜數據顯示，安踏品牌和FILA品牌的折扣力度均有所加大，抖音渠道的銷售均價均同比下滑。

以FILA品牌爲例，今年4-6月在抖音的銷售均價分別同比下滑10.12%、34.49%和6.17%。其中5月銷售均價下滑幅度較大的原因或爲今年“6·18”購物節開啓時間提前至5月所致。

不過線上折扣清庫存的效果顯著。

飛瓜數據顯示，第二季度FILA在抖音的銷量同比大幅增長75.82%，安踏主品牌的銷量則同比大幅增長134.76%。

信風（ID：TradeWind01）從接近安踏人士處瞭解到，FILA品牌的線上銷售佔比約爲30%。

另有華東地區私募人士對信風（ID：TradeWind01）表示，安踏的線上折扣通常比線下大，尤其是直播時的折扣可能更大。相比線上渠道，今年線下渠道的挑戰較大，尤其是下沉市場的街邊門店，客流量被分流明顯。

今年下半年，除奧運會對安踏業績的潛在帶動外，另一看點在於旗下籤約NBA球星歐文產品線的銷售表現。安踏在去年7月簽下歐文，後者以首席創意官COO的身份參與其個人產品線的設計中。

信風（ID：TradeWind01）從安踏相關人士處獲悉，安踏與歐文雙方的合作年限大約是五年，但會根據實際情況進行續簽，合作方式參考AJ與耐克，歐文從產品銷售中獲得提成。

在今年第二季度，安踏開始加大對歐文籃球鞋產品的市場投放，但市場上仍一鞋難求。

有安踏冠軍店店員對信風（ID：TradeWind01）表示，上海僅有三家門店進行了歐文籃球鞋的發售，每家門店發售量在200多雙，相比普通產品每款20-30雙的備貨量已算大，但由於發售鞋款大部分都被黃牛收走，因此目前安踏門店仍難買到。

在發佈運營數據後的業績交流會上，安踏管理層表示，歐文產品相對比較潮流，下半年會逐漸走量。但在渠道方面要有所選擇，其鞋子產品會“慢慢爆發”。

對於上半年零售數據已略不及預期的安踏來說，亟須讓外界看到有“爆發”的跡象，給投資人信心。

7月9日，安踏盤中跌5.4%創下自今年2月以來新低，收跌2.31%於69.7港元/股，年內跌幅6.82%。