散戶也瘋狂 黃金上看2,500美元

圖／新華社

黃金價格續漲分析

不僅地緣政治衝突的避險需求及各國央行持續買進黃金作爲儲備，外銀指出，大陸黃金ETF在募集期間就有爆量的情形，加上散戶投資人的買盤支撐，黃金還有續漲動能，今年有望達到每盎司2,500美元。

星展銀行（臺灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉指出，從法定貨幣貶值的狀況來分析，貨幣貶值主要原因是過多貨幣的結果，全球金融海嘯以來，資產負債表已經增加了三倍的水準，導致黃金、比特幣大幅上漲，可觀測到這段時間比特幣上漲18倍、黃金上漲了67％，主要央行大舉發行貨幣，讓市場投資人認爲法定貨幣有貶值風險，使得另類資產類別表現突出。

星展集團認爲，黃金有機會繼續上漲主要有以下因素，一是風險分散的資產類別，可分散地緣政治風險；二是各國央行，尤其是大陸、卡達、新加坡等國大量購買黃金作爲儲備，還有像是俄羅斯入侵烏克蘭，同一年他們的黃金購買量也是增加的；三是如果散戶投資人增加購買量，將是支撐黃金買盤的重要因素之一；四是美國聯準會下半年利率下調，將有利於黃金的漲勢。綜合上述因素，黃金走勢從原先預估的2,250美元上調至2,500美元。

渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪表示，今年和去年比較不一樣的是增加了民間投資的需求，以大陸來說，因爲大陸受到當地投資環境影響，包括股票、房地產、銀行發行的結構債都不如預期，民衆開始尋找其他替代商品，近期大陸的黃金ETF募集爆量，資金呈現淨流入，上海的交易所黃金價格甚至比海外溢價20％～30％，有新的買盤，價格就會上漲，再帶動市場的投機效應。

匯豐銀行認爲，黃金在全球央行要進入降息循環的環境下相對有利，但由於黃金沒有利息，對黃金維持中性觀點。