散戶大戰華爾街：拔網線、刪代碼後，香櫞倒戈！訴訟在路上‧‧‧

作者 | 王洪臣

來源 | 野馬財經

空前火爆的“散戶大戰華爾街”已進入白熱化階段，美國SEC、各州司法部門紛紛發聲，法律訴訟或已上路。損失慘重的空頭大佬已開始“倒戈投降”，這場史無前例的“世紀大戰”中，最後贏家真的會是散戶嗎？

單月爆拉16倍，從19美元漲到325美元，美國散戶們與華爾街做空機構圍繞遊戲驛站（GME）的纏鬥，點燃了這場史無前例的金融大戰。

先是著名空頭機構香櫞發難做空，而後遭到散戶“血洗”。爲扭轉局面，多家做空機構、券商、社交軟件又聯手用“拔網線、關服務器”等手段“圍剿”散戶，一度重創散戶陣營。

如今，劇情再度反轉。美國證券交易委員會（SEC）、美國德克薩斯州司法部門接連發聲，多家券商、投資機構及社交平臺被點名，暴跌的股票紛紛恢復上漲，散戶又扳回一城。

截至週五收盤，“散戶龍頭”遊戲驛站收盤價325美元/股，收漲69.16%創歷史新高，其它“WSB概念股”如高斯電子收盤價64美元/股，漲52.53%；AMC院線（AMC）收盤價13.26美元/股，漲53.65%；Express收盤價6美元/股，漲27.66%。

同樣在週五，引爆此次事件的空頭機構香櫞創始人Andrew Left宣佈“洗心革面”，將終止長達二十年的空頭生涯，未來轉變爲純多頭機構。

司法介入，空頭“倒戈”，這出大戲越來越有意思了。

美國SEC、司法部門紛紛介入

當地時間1月29日，針對近幾天的美股亂象，美國SEC發表聲明稱，正在密切監視和評估過去幾天某些股票的極端波動。委員會正在與監管合作伙伴緊密合作，確保受監管實體履行其保護投資者、識別並追查潛在不法行爲的義務。

當天傍晚，美國德克薩斯州總檢察長Ken Paxton也宣佈，已經向互聯網券商Robinhood（羅賓漢）、盈透證券、德美利證券、Citadel金融等券商和機構簽發了13項民事調查令（CID），要求他們提供與限制散戶交易和調整保證金行爲的相關資料。

公開資料顯示，上述CID具體包括Robinhood及其多家關聯公司，以及同樣限制GME交易的多家券商和平臺，以及最近決定移出Reddit分論壇WallStreetBets（WSB）服務器的平臺Discord。此次參與“圍剿”散戶的平臺和機構均名列其上。

Paxton明確表示：“華爾街的公司不能限制公衆訪問自由市場，也不得審覈相關討論內容，尤其是爲他們自身利益服務。對衝基金、交易平臺和網絡服務器之間爲了扼殺對自身市場壟斷地位的威脅而合作，這種顯而易見的合作令人震驚，是前所未有的，也是錯誤的。它有腐敗的意味。”

但是，Robinhood對散戶的限制並未放鬆。據其週五午後公佈的最新交易限制細則，對23支股票執行持倉限制，其中游戲驛站、高斯電子、AMD、莫德納的持倉上限爲1股，超過此限制的投資者不得新開多頭倉位。

美國SEC、司法部門甚至國會兩黨議員介入此次事件，源於本週四美股散戶疑似遭遇華爾街機構的“圍剿”。

全面“圍剿”散戶之後，訴訟已在路上

當地時間1月28日，週四，Robinhood關閉了遊戲驛站（GME）、AMC院線（AMC）和諾基亞（NOK）等多隻股票的買賣。而在羅賓漢關閉相關股票交易前後，即時通信軟件Discord也宣佈，已封禁r/WallStreetBets（WSB）的服務器，原因是其曾多次違反了該平臺的反仇恨言論政策。WSB爲美國網絡社區Reddit子版塊，是美國的“散戶大本營”。

此外，富途控股表示，因上市限制，GME、AMC股票已被禁止開倉（平倉不受影響），美國本土多家券商也禁止了部分此類股票的開倉交易。盈透證券也表示，出於市場異常波動的考慮，將AMC、BB、EXPR、GME和KOSS的期權交易進行清算。

“拔網線，刪代碼，關服務器”，這一系列“不講武德”的騷操作引發市場劇烈波動。

週四盤中，遊戲驛站股價開盤一度暴漲至511美元，但在利空消息影響下高臺跳水，盤中多空反覆拉鋸，但因爲大量散戶無法買入，收盤股價跌幅超過40%，散戶損失慘重。

對此，週四上午，Robinhood稱其財務要求“存在保護投資者和市場的目的，我們有責任認真遵守這些要求，我們今天採取的措施就包括在內。”Robinhood首席執行官弗拉德·特內夫當天也對CNBC（美國消費者新聞與商業頻道）表示：Robinhood限制部分投機交易符合公司及其上千萬用戶的最大利益。

但是，美國各地的散戶投資者並不買賬。1月28日下午1點，一位名爲ssauronn的用戶發佈了一封公開信，隨即引發全網刷屏。

信中，這名散戶痛斥以Melvin Capital爲代表的華爾街機構，稱其在2008年大發“金融危機財”，如今又公然非法做空遊戲驛站這樣的個股、還搞市場操縱，沒有從危機中吸取絲毫教訓。

據界面新聞報道，目前，美國各地多位散戶已對Robinhood發起訴訟，稱該公司通過限制交易操縱市場，導致用戶蒙受損失。

郝俊波律師對野馬財經表示，Robinhood涉嫌侵犯了投資者的利益，他已經發布消息，全球徵集Robinhood用戶發起集體訴訟。

盈科（上海）律師事務所高級合夥人謝連傑律師也對野馬財經表示，“我們也一直和國外團隊保持交流，如果本次違法的事實成立，國內參與者或可以委託律師參加此次集體訴訟。”

其實，被指責損害散戶利益，維護華爾街精英的Robinhood，曾經也是散戶的最愛。

虧掉200億美金，香櫞已倒戈

成立於2013年，以英國傳說中劫富濟貧，行俠仗義的英雄“羅賓漢（Robinhood）”爲名的這家互聯網券商，目前估值已超過100億美元。

2015年，Robinhood才正式推出手機應用。在機構投資者主導美股的大環境下，Robinhood以“金融民主化”爲口號，成爲免佣金炒股的先驅。截至2020年5月，Robinhood已擁有1300萬個賬戶。

2020年9月最後一輪融資後，Robinhood估值已超過110億美元，且有望在2021年一季度上市。

但是，發端於美股遊戲驛站的“散戶大戰華爾街”事件，或將改變Robinhood的命運。

公開信息顯示，遊戲驛站（GameStop）成立於1996年，本來是一家線下的遊戲零售商，主要銷售新舊視頻遊戲硬件，物理和數字視頻遊戲軟件、配件，電腦娛樂軟件，新舊手機，消費類電子產品和其他商品。

在互聯網衝擊之下，遊戲驛站的生意連年虧損，2018年、2019年淨利潤分別虧損了45億元、32億元。疫情爆發對遊戲驛站更是雪上加霜，2020年前三季度虧損接近20億元。所以，這家公司也是2020年華爾街被賣空最多的股票之一。

但是，隨着疫情的發展，遊戲股受到市場熱捧。而遊戲驛站調整經營方向後，也被大量散戶追捧，股價連續暴漲。

2021年1月11日，遊戲驛站再次迎來轉折點。公司第二大股東、前寵物電商Chewy的創始人Ryan Cohen在當天進入了遊戲驛站董事會，當天該股收盤價爲19.94美元/股。

受此消息鼓舞，遊戲驛站再度被熱炒並暴漲，成爲美國社交論壇Reddit上的熱點話題。Reddit類似於國內的股吧，活躍着大量的美國個人投資者。

但是，專業投資機構並不這麼看。幾天後，1月19日，以看空股票聞名的香櫞研究表示看空遊戲驛站。其合夥人之一的Andrew Left表示，“遊戲驛站的股價應該跌到20美元才合理。”當天，遊戲驛站收盤價爲39.36美元/股。

作爲全球最著名沽空機構之一，香櫞曾成功狙擊逾20家公司（其中16家在沽空報告後一年股價跌逾80%，7家被迫退市），其沽空報告威力強大。

當時不少投資機構跟隨做空遊戲驛站，期望股價暴跌大賺一筆。

但是，機構的做空言論在惹惱了Reddit上的神秘羣組WallStreetBets（WBS），該小組頭像爲一位金髮墨鏡男，神似《華爾街之狼》中的小李子。

WBS將買賣股票稱爲“YOLO”（you only live once），意爲“你只活一次”， “及時行樂”意味濃厚。他們熱衷於交易那些普遍不被機構看好的股票，可以利用衍生品、槓桿等交易機制大幹一場。

同時，WBS上聚集了大量的千禧一代，很多人都是買着遊戲驛站的光碟長大的，對這家公司很有情懷。

所以，在聽聞香櫞做空遊戲驛站後，WBS上聚集的散戶表示不認同機構的觀點，表示新的CEO會帶來遊戲驛站巨大的業務改變。於是，這些散戶在網絡上號召投資者繼續購買遊戲驛站，抱團擠出空頭。

1月26日，週二，極具號召力的馬斯克振臂高呼：“Gamestonk!!”，並附帶了一條指向WBS板塊的鏈接。當天，遊戲驛站收盤價爲147.98美元/股，單日漲幅92.71%。

而到了1月27日，也就是“圍剿”發生前一個交易日，遊戲驛站股價已經漲到347.51美元/股，9天暴漲641%。

此時，做空遊戲驛站的機構們已被散戶“血洗”。公開信息顯示，香櫞業已“倒戈投降”；對衝基金Point72賠光7.5億美元；對衝基金Citadel的20億美元損失殆盡；百億對衝基金Melvin險些爆倉，一度被傳瀕臨破產。

據空頭數據機構S3 Partners週五發佈的統計數據，年初至今，在遊戲驛站一隻股票上，空頭損失一度達到197.5億美元。同時其表示，遊戲驛站空頭頭寸規模112億美元，僅次於特斯拉和蘋果，位列第三。

作爲對比，遊戲驛站的市值在今年初僅有十多億美元，而截至週五收盤，2021年內漲幅達到1625.1%。

也許正是因爲做空“血虧”的打擊，纔有了本文開頭香櫞創始人Andrew Left的“倒戈投降”。

對此，S3 Partners管理合夥人Bob Sloan在社交平臺上發佈文章稱，“我們已進入金融平民主義革命（finance poplulist revolution）。”

此次美國散戶“血洗”空頭，除了在現貨市場大量買進外，同時大量買進看漲期權。最近幾天，遊戲驛站的期權交易量已遠超去年總交易量。隨着股價上漲，散戶手中的股票和看漲期權價值上升，持有人就可以獲得更多融資，繼續在現貨市場買進股票，股價進一步上漲。

而對於空頭來說，做空者手中持有的是從券商借的股票，一定期限內需要歸還。當股價上漲，空頭就需要補交保證金，或者從市場上買回股票還給券商平倉，但這樣的購買又會推高股價。散戶有組織的瘋狂買進，使得空頭陷入被動。

此次史無前例的“散戶大戰華爾街”，似乎將深刻影響全球資本市場。對此，盈科（上海）律師事務所周亞珠律師向野馬財經表示，本次散戶與空頭的對決實屬罕見，目前散戶已經將這種方式從“遊戲驛站”擴展到其他Reddit論壇提到的股票。

“這可以說是一種新的金融現象，但這種現象並不符合市場規律。做多和做空是期貨市場的常用手段，美國的基本交易規則應該不會有大的變動，但可能會針對這種特殊情況做出限制。”

對於A股投資者，周亞珠律師進一步指出，“我們一直希望A股的投資者，以一種理財的心態來面對股市，在保障自己的收入和基本生活的情況下進行投資。”

這場“散戶大戰華爾街”的曠世大戰，你怎麼看？歡迎在下方留言評論。