賽道Hyper | 大股東回購增持專項貸通知落地

作者：周源/華爾街見聞

根據央行在9月24日確定的“將創設股票回購、增持專項再貸款，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購和增持股票”決定，9月30日，有國內頭部股份制銀行總行向轄區各分行下發了股票增持、回購貸款通知。

9月24日，央行行長潘功勝在國務院新聞辦公室舉行的新聞發佈會上表示，將創設股票回購、增持專項再貸款，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購和增持股票。

據潘功勝介紹，央行將向商業銀行發放再貸款，提供的資金支持比例是100%，再貸款利率爲1.75%，商業銀行對客戶發放的貸款利率約2.25%。這項政策適用對象包括國有企業、民營企業、混合所有制企業等不同所有制的上市公司。

9月30日那家頭部股份制銀行下發的相關通知顯示，面向的貸款對象除了潘功勝在9月24日說的主要方向，還被進一步在“符合國家產業戰略導向、經營穩健和申萬三級行業市值前30%”等維度做了細化。

“重點圍繞符合國家產業戰略導向、滬深300、中證500等指數成分股。”該銀行核心業務部門相關負責人對華爾街見聞說，“無論是國企還是民企，抑或是混合所有制上市公司，全部一視同仁，全部被納入股票增持、回購貸款範圍。”

這位負責人對華爾街見聞說，“我感覺這次央行決心很強。因爲從9月24日潘功勝行長宣佈有這項貨幣工具，到9月30日我們分行接到正式通知，才6天，這速度非常快，明顯帶有非常強的緊迫感。不過，現在執行細則我們還沒收到，照這速度，估計節後很快會收到。”

雖然說不限於所有制性質，但在具體執行時還是有更明確的要求，比如“主業突出，經營穩健，信用資質良好，具備長期可持續經營能力及還款能力，在行業或一定區域內有明顯的競爭優勢和良好的發展潛力”。

與此前市場確認的消息，如“將優先介入市值穩定，股票二級市場交易活躍、流動性較好，納入滬深300、中證500等指數的股票；審慎介入上市公司及其股東股份對外質押比例過高，受減持新規影響減持受限的股票”一樣，上述正式通知也對此做出了同樣的要求。

央行的這項全新貨幣工具，實際上分爲兩個內容：即回購和增持，故而銀行也將相關業務分爲股票回購專項貸款和股票增持專項貸款兩類。前者融資主體爲上市公司，後者融資主體是5%以上大股東（包括但不限於公司控股股東、實控人及其一致行動人）及公司董監高。

所謂回購和增持，是指上市公司利用現金等形式，從股票市場上購回該公司發行在外的一定數額的股票的行爲，以及公司股東在二級市場上購買公司股票的行爲。

股票增持、回購貸款，是央行創設一項新的貨幣政策工具，旨在通過向商業銀行提供再貸款，引導銀行向上市公司及其主要股東提供貸款，用於回購和增持上市公司的股票。首期額度爲3000億元人民幣，未來可能會根據使用情況擴大規模。

通過這個新的貨幣工具，央行能促進儲蓄向投資轉化，提升金融支持實體經濟的能力；爲股票市場提供長期資金，支持資本市場的投資和融資功能相協調，有利於維護資本市場內在穩定性。