日本40年期國債收益率首次觸及3% 投資者大舉拋售中長期日債

智通財經APP獲悉，週三，三批日本40年期國債收益率自2007年首次發行以來觸及3%，且在週四沒有任何下降的跡象。此外，日本財務省週四公佈的數據顯示，外國投資者上週連續第四周淨賣出日本中長期國債，創下約一年以來的最長紀錄;他們還在6月最後一週賣出了一個月以來最多的日本10年期國債期貨。

投資者拋售日本中長期國債之際，日元持續走軟令市場愈發猜測日本央行將採取進一步措施實現貨幣政策正常化。日本央行將於本月底的政策會議上公佈縮減購債規模的計劃細節。與此同時，一些市場參與者預計，日本央行屆時可能還會採取加息的舉措。在此情況下，除了外國投資者之外，包括壽險公司在內的日本主要投資者也對將資金投入日本國債市場持謹慎態度。

日本央行面臨縮減購債決策難題

值得一提的是，在最終確定減少債券購買的規模之前，日本央行金融市場部門舉辦了三場會議，與會代表來自銀行、證券公司和爲金融機構購買債券的機構。與會者透露，在週三舉行的最後一次會議上，機構投資者就日本央行應該以多快的速度縮減購買規模提出了不同意見。據悉，25家機構投資者包括人壽保險公司、意外傷害保險公司和資產管理公司。一位與會者表示，這些機構投資者提出了不同的意見，一些呼籲逐步減少債券購買，另一些則敦促停止所有債券購買。

作爲日本政府債券的買家，機構投資者出人意料地缺乏共識，這表明日本央行在制定一項令市場參與者滿意的計劃方面面臨困難，同時增加了一些投資者被日本央行最終決定套牢的風險。

而在週二的會議上，日本幾家大型銀行呼籲大幅縮減債券購買規模。據當天的與會者透露，一家大銀行表示日本央行應該儘早採取行動大幅縮減債券購買，而另一家銀行則建議最終將月度購債規模降至1萬億日元(約合62億美元)，第三家大型銀行則表示，月度購債規模應該從目前的水平減半至3萬億日元。這些大型銀行的言論表明，它們希望填補日本央行退出債券市場後留下的空白。

日本央行週二公佈的調查結果彙總也顯示，市場參與者對最合適的縮減購債規模的速度仍有不同看法。調查結果顯示，受訪者建議日本央行縮減後的月度購債規模有零、2萬億至3萬億日元之間，以及4萬億日元。這些建議都與日本央行目前約6萬億日元的月度購債規模形成了對比。

日本央行舉辦會議旨在讓市場參與者有機會表達他們的觀點，因爲日本央行正在評估如何在不引發動盪的情況下，以多快的速度減少其在債券市場的巨大影響力。日本央行持有的日本政府債券規模超過了日本經濟總量，這也是債券投資者必須對日本央行的下一步行動保持高度警惕的一個關鍵原因。