REITs族羣 迎補漲行情
REITs在歷經連續兩年挑戰後,隨着聯準會啓動降息週期、通膨數據持續走緩,REITs可望受益於利率降低,且目前REITs評價仍位於十年低點,在股市多頭續航下,後續補漲空間大。
路博邁房地產證券團隊資深投資組合經理人Steve S. Shigekawa擁有30年產業經驗,他指出,目前評價相對S&P500低,且聯準會開始降息,REITs目前還在循環的初期,美國經濟之後會加速成長,目前是不錯的投資時機。基金的操作上,會減少醫療、資訊倉儲、通訊塔臺這種防禦型的產業,增加辦公室,與景氣連動的旅館業。聯準會升息已告一段落,更多投資人開始關注爲何REITs值得投資。根據過去歷史數據,聯準會升息結束後,不動產表現是最優秀的。而不動產在不同週期,表現跟S&P500差不多,甚至優於S&P500。
聯準會重視的通膨數據是核心PCE,目前市場預測通膨會持續降溫至2%多,而過去在不同的通膨環境之下,REITs表現都不錯。通膨高於2%時,REITs表現會高於平均水準,只有在通膨小於1%時,REITs表現會較差,因此現在是很好的投資時機。
此外,REITs在循環初期通常會表現不錯,如果有一年大跌,之後通常會是連續好幾年的多頭。
以淨營業利潤成長率來看,未來幾年的成長都是高於平均。不動產的獲利穩健,且評價面相較S&P500折價,長期以來獲利表現與S&P500相當或更好,因此現在從評價面來看,REITs有非常大的吸引力,股利率相較S&P500其他11個產業分類也更亮麗。
Steve S. Shigekawa指出,REITs產業非常多元,包括工業、公寓、辦公室、零售、醫療、資料中心、倉儲、通訊、林地等,想投資美國市場,透過REITs可能是更好的管道。目前貨幣市場基金累積超過6兆美元,大量資金其實是暫時停泊在貨幣市場基金,但開始降息以後,貨幣市場基金收益率會往下掉,因此資金會往其他資產移動,REITs也會先受惠。