《熱門族羣》天熱帶動H2家電換機潮 外資評大中華區MCU個股

美系外資表示，大中華區MCU廠商在2021年嚴重短缺後，於2022年第三季首次下調合約價格，此後產業步入一波下行週期。如今兩年過去了，通路庫存已經恢復到正常水平，生產廠商今年採用了更加嚴格的資本支出控管。儘管供應方面出現了積極的跡象，但上半年整體需求仍然疲軟，因此，現貨價格年初至今沒有反彈，目前的現貨定價比新冠疫情前的水準折讓約39%，並且已經低於新冠疫情前一年的水準。

美系外資表示，目前消費需求復甦乏力，家電是亮點之一，由於今年夏天天氣炎熱，空調的銷售一直很強勁。根據第二季AlphaWise 調查還顯示，更多消費者希望在下個季度增加在大型/小型電器以及消費電子產品的支出。由於設備以舊換新計劃以及補貼貸款等政策支持，工業需求有機會在下半年出現一些回升，宜密切關注這一趨勢。

有鑑於上述產業狀況，美系外資調整了大中華區MCU股票的盈利預測，以反映初步業績和近期需求動態。有鑑於通過其具有競爭力的RISC-V MCU產品獲得市佔率，持續維持加碼樂鑫信息科技Espressif(688018.SS)，也看好新唐(4919)的收購效應。另外，AMOLED驅動器IC的激烈競爭，但家電需求強勁，故對中穎電子Sino Wealth(300327.SZ)給予中立平等，仍持樂觀態度，至於兆易創新(603986.SS)，儘管該公司可能受益於局部化的股票收益，但MCU定價回到新冠疫情前水準的可能性很小。