券商系資本狂“吸金” 金石投資又募了50億
《科創板日報》7月15日訊（記者 陳美） 券商系資本又募資了。近日，浙江台州金石精密製造股權投資基金合夥企業（有限合夥）成立，執行事務合夥人爲金石投資。股權穿透顯示，金石投資爲中信證券旗下私募股權投資機構，金石投資副董事長、總經理常軍勝曾表示，2023年底預計管理規模達1000億元左右。
金石投資完成50億元募資的背後，是券商系資本的瘋狂“攬金”。據不完全統計，2023年以來，多家券商系資本均完成上百億元的募資，成爲“募資寒冬”中一股強勁力量。
金石投資募資50億
金石投資這筆50億元募資，還要從一則信息說起。
近日，財聯社創投通-執中數據顯示，由浙江金控投資有限公司、台州市臨港產業帶母基金有限公司、金石投資、浙江省產業基金有限公司、浙江吉利產投控股有限公司等8位合夥人，共同出資成立浙江台州金石精密製造股權投資基金合夥企業（有限合夥）。
從出資信息來看，浙江金控、台州市臨港產業帶母基金、浙江省產業基金均是政府引導基金。其中，浙江金控隸屬浙江省財政廳，後者100%控股；浙江省產業基金則在浙江金控旗下，持股比例爲97.5%；台州市臨港產業帶母基金歸屬於台州市人民政府國監委，金石投資的這一募資撬動了浙江省級、台州市級等兩大國有資本。
再加上產業資本吉利產投的加持，有投資人對《科創板日報》記者表示，這是一級市場中投資機構們最“理想”的出資結構，既有政府引導基金做出資大頭，又有自帶產業資源的產業資本做LP。
“有時，產業資本們憑藉下游龐大的供應商名單，就可支撐起豐富的投資組合。”上述投資人稱，由此，吉利產投的出資，爲金石投資這筆募資帶來了想象空間。
根據披露，新基金將重點支持節能與新能源汽車及零部件、機器人與數控機牀、節能環保與新能源裝備、智能電氣、高端船舶與海工裝備等行業。
今年以來，浙江傳統制造業繼續向“新”而行。浙江省經信廳近期公佈的數據顯示，2023年，浙江省“415X”先進製造業集羣總體規模突破8.6萬億元，其中，萬億元級產業集羣達到4個，分別是綠色石化，1.74萬億元、高端軟件，1.21萬億元、現代紡織與服裝，1.17萬億元、以及智能物聯，1.02萬億元、新能源汽車及零部件集羣也接近1萬億元。
目前，浙江提出建設全球先進製造業基地的目標，推動傳統產業高端化、智能化、綠色化轉型，優化提升產業鏈、供應鏈水平，引領浙江製造業邁向價值鏈中高端，擦亮“浙江製造”品牌。
券商系資本狂“吸金”
金石投資募資50億元之下，是券商系資本狂“吸金”的一縷縮影。
《科創板日報》記者注意衆多大額募資中，均有券商系資本的身影。以金石投資爲例，去年，在貴州茅臺100億元的產業基金中，金石投資與招商資本就分別瓜分了這100億元的資金。
公告顯示，茅臺做LP，分別成立了茅臺招華（貴州）產業發展基金，和茅臺金石（貴州）產業發展基金（有限合夥），兩隻基金總規模均爲55.1億元，以雙GP形式進行運作，金石投資與招商資本爲管理人。
無獨有偶，2023年9月，“水泥一哥”海螺水泥（600585）參與出資安徽海螺金石創新發展投資基金合夥企業（有限合夥）中，又有金石投資身影，該基金規模高達50億元。出資方中，除海螺水泥，還有中信城西科創大走廊（杭州）股權投資基金合夥企業（有限合夥）、蕪湖產業投資基金等7位LP，該LP陣容和結構，與金石投資最新募資的新基金如出一轍。
中信證券（600030）在年報中披露，作爲重要的私募股權投資平臺，2023年金石投資完成新基金備案達167.90億元。
財聯社創投通-執中數據顯示，以中金資本、金石投資、國泰君安創投私募、中信建投資本、華泰紫金投資、海通開元等爲代表的券商系資本，過去一年“收穫頗豐”。
華泰證券旗下華泰紫金投資及其二級子公司，作爲管理人備案存續的私募股權投資基金合計27只，合計認繳規模600.78億元，合計實繳規模451.92億元。
中信建投旗下中信建投資本，2023年新增備案基金13只，新增備案規模達116億元；海通開元2023年完成3只母基金簽約，合計規模超140億元……
今年以來，中金資本更是先後受託管理海南母基金、青島高新區產業發展基金、蘇州相城母基金、山東發展投資控股集團等；上市公司中，諾思格（301333）、百洋醫藥(301015)、新華保險（1366.HK）也牽手中金資本。
其中，新華保險擬與中金資本共設100億元新基金，新華保險作爲LP擬出資99.99億元，這使得中金資本也在募資上，一舉突破百億元。
何以頻頻完成大額募資？
募資是VC/PE的生命線，沒有募資，就沒有後面的“投管退”。
一位投資人與《科創板日報》記者交流時表示，券商系資本之所以頻頻大額募資，最關鍵的因素是“券商私募子公司通常擁有多元化的退出渠道，包括IPO、併購、股權轉讓等，能夠保障投資的流動性和回報。”
“很多時候，券商系資本投資，往往是給後面的IPO保薦業務鋪路，這類項目通常比較平穩，屬於成熟期。同時，藉助母公司的渠道和客戶資源，券商系資本的綜合金融服務能力得到凸顯。”
一份數據顯示，在“退出難”的當下，券商系資本IPO戰績排名靠前。上半年，中金資本以7個IPO數量，位列IPO戰績榜榜首，分別實現了美中嘉和（02453.HK）、上海合晶（688584）、連連數字（02598.HK）、茶百道（02555.HK）、一脈陽光（02522.HK）、晶泰科技（02228.HK)、愛迪特（301580）7個IPO。
另一家擠進前十的券商系資本，則是中信證券旗下的金石投資，上半年其實現4個IPO，排名第6位，對應公司分別爲艾羅能源（688717）、美中嘉和（02453.HK）、愛迪特（301580）、永臻股份（603381）。
值得注意的是，儘管這些IPO公司多爲港股，但也反映了券商系資本的投研實力，且兩家券商系資本IPO戰績中，均有一家科創板公司。
排在上述兩家券商系資本中間的是，市場化頭部機構：高瓴、紅衫中國、深創投上半年分別實現6家、5家、5家，位列IPO戰績榜第2-4位。
一位IR人士對《科創板日報》記者表示，“這一排名說明券商系資本在市場中，實力與頭部市場化機構相當，募資能力高於市場平均。”
該IR人士直言：“現在沒有退出，哪兒來的募資？特別是在當前市場環境下，很多LP在承諾新出資之前，都希望看到GP能夠退出之前的投資項目，來證明其投資策略和執行能力。”
“如果退出困難，那麼勢必影響LP對GP的信心，從而增加募資的難度。”該IR人士稱。在他看來，現在政策型LP雖是出資主力，但伴隨着“返投要求”和“各種附加條件”，募資也不是想象中那麼“容易”。
“由此，在IPO退出、募資難的背景下，券商系資本的IPO戰績，以及從投行、研究到資管的全產業鏈優勢，已經在LP中得到認可。”該IR人士稱。