全球供應過剩 鎳價承壓

受到鎳生產大國俄羅斯入侵烏克蘭影響，加上用於電動車電池的一級鎳（Class 1 nickel）需求提高，帶動去年鎳價一路暴衝創下歷史新高。一級鎳擁有比二級鎳更高的純度，後者通常用於不鏽鋼生產。

分析師提到，因中資支持的印尼冶煉廠迅速提高鎳生鐵（nickel pig iron）和鎳鐵產量，供給上揚，另一方面，全球經濟趨緩導致不鏽鋼需求下滑，使得去年鎳產量又超過需求。

商品顧門公司CRU Group駐上海分析師王艾莉（Ellie Wang，音譯）上週出席印尼礦業會議時表示，市場「在2023年將出現供給過剩更擴大的情況，到2028年以前都不會出現供給短缺」。

王艾莉指出，受累於中國經濟復甦趨緩，今年首季（1到3月）全球不鏽鋼產量連續6季衰退。此外，中國政府的電動車補貼政策在去年12月31日結束，今年到目前爲止電動車銷售走疲。中國是全球最大的不鏽鋼、電動車以及電池的製造國和消費國。

不過她提到，中國電動車銷售可望於今年下半復甦，鎳需求屆時將反彈，年需求量也將由2023年的接近300萬噸不斷攀升，到2027年時增至430萬噸，未來電池產業也將取代不鏽鋼、成爲鎳市的最大需求動能。

CRU預期，今年倫敦金屬交易所（LME）鎳3個月期價均值約達每噸2萬3,700美元，低於去年的2萬5,600美元，接着逐年下滑，到2026年時跌破每噸2萬美元，「但這仍然高於歷史平均水準」。

自從印尼政府在2020年1月下令禁止鎳礦出口，爲要打造煉鎳加工產業以及提高價值鏈，促使該國煉鎳廠數量大幅增加。印尼與澳洲皆爲全球鎳蘊藏量最大的國家，兩國各擁全球儲量的五分之一。