跑馬拉松的招商銀行
當前,銀行業正從高速發展轉向高質量發展新階段。分化大勢所趨,怎樣才能突圍,是擺在所有銀行面前的共同挑戰。
“銀行業經營受到週期的影響,招行將努力實現在上行週期更好、在下行週期更穩。”3月27日,招行董事長繆建民在2023年度業績發佈會上表示。
此前兩日,招行披露2023年年報。有投資者因招行全年營收增速沒有扭負爲正而提出意見和批評,也有投資者在對比行業環境後對招行業績和分紅率提升至35%表示肯定。招行行長王良表示均認真學習過,並將以批評爲鞭策,繼續保持比較好的經營成果。
在穿越週期中“保持”穩定的經營業績,折射了招行長期可持續創造價值的決心。正如王良在年報致辭中所寫:“銀行經營是馬拉松比賽,比的是行穩致遠的定力和耐力。”
而從王良歷次外界溝通闡釋來看,跑贏這場馬拉松比賽,招行方向上錨定價值創造的“大道”,過程中則追求“質量爲本、效益優先、規模適度、結構合理”。
提高分紅率背後的底氣與挑戰
“分紅率既然提高了就沒打算再下來。”關於分紅率能否保持,繆建民在業績發佈會上對投資者如是說。
自2019年將分紅率提升至33%後,招行連續四年保持分紅33%以上,此次進一步提升至35%。繆建民表示,提升現金分紅比率,是爲了提升股東整體回報,這是打造價值銀行、爲股東創造價值的重要組成部分。
提升分紅率背後,正如繆建民在年報致辭中所說,是招行“底色不變、底子很厚、底氣很足”。自2004年以來,招行20年沒有進行普通股融資,憑藉以利潤留存爲主的內生性資本增長,該行長期保持行業領先的資本水平、撥備水平和風險抵補能力。根據國家金融監督管理總局披露的數據,截至2023年末,銀行業整體撥備覆蓋率205.14%,貸款撥備率3.27%。而招行撥備覆蓋率高達437.70%,貸款撥備率爲4.14%,遠高於行業平均水平。
繆建民表示,招行將繼續平衡好現金分紅與中長期資本積累的關係,希望在不做股本融資的同時,保持較強的資本內生增長能力,又保持合理、較高的分紅比例。
這一目標看似簡單,但挑戰不小。當前,中國銀行業已經告別“黃金時代”,正呈現“低利率、低利差、低盈利”的特徵。截至2023年末,商業銀行資產利潤率下降至0.7%,淨息差下降至1.69%,爲2010年有記錄以來最低水平;2023年三季報披露時,上市銀行整體營收負增長,所有股份制銀行營收增速均爲負。2016~2017年全國性上市銀行也曾短暫出現過營收負增長,但有研究報告指出,當前銀行營收面臨形勢較2017年更加嚴峻,在融資成本下行、淨息差收窄和資產增速下滑的背景下,營收壓力緩解的時點仍需等待,主要全國性銀行營收低增長情況或將持續。對於招行而言,挑戰尤其巨大。存量房貸利率下調、保險和基金代銷費率調整、資本市場波動,對以零售見長、正在發力大財富管理的招行影響更大。
雖然受環境影響短期財務指標承壓,但也能看到,招行客羣的基本盤更加紮實。2023年,招行零售客羣達到1.97億戶,對公客羣達到282萬戶,分別較年初增長7.07%、11.66%,客戶基礎和客戶經營能力,是判斷一家銀行可持續發展能力的重要標準,這也是衆多投資者對招行長期向好信心的來源。
管理與創新雙輪驅動的高質量發展新模式
高質量發展不僅代表着一個新階段的開啓,更代表經營理念、模式、能力的轉型變革,決定着未來發展的韌性和價值創造的底色、底子、底氣。
當前市場逐漸形成共識,銀行業已經從增量時代進入存量時代,對銀行商業模式轉型升級及精細化管理提出更高要求。
王良在年報行長致辭中寫道:當前,規模驅動的外延粗放式發展難以爲繼,風險“100-1=0”的效應更加凸顯,管理決定發展、創新驅動發展的邏輯更加清晰。招行將繼續以管理和創新雙輪驅動,打造高質量發展新模式。以嚴格管理爲盾,提升內涵集約式發展水平;以守正創新爲矛,打造更多細分領域新優勢。
歐洲、日本與中國臺灣地區都是低利率時代的“過來人”。日本銀行業息差曾低至0.7%,德國曾低至0.86%,中國臺灣地區曾低至1.4%。低利率、低利差帶來這些地區銀行業的大分化,但成功轉型的銀行則實現了突圍。在中國臺灣地區,有的銀行在低利差環境下,通過有效的風險管理將不良率控制到0.3%,努力保證效益顆粒歸倉;歐洲銀行業則加大財富管理、資產管理業務創新,加大組織與數字化創新,實現降本增效。
值得一提的是,招行強化風險管理,不良貸款率較2022年末進一步下降0.01個百分點至0.95%,房地產領域不良率較2023年6月末的高點下降了0.26個百分點;成本管理方面,招行業務和管理費同比下降1.40%。在創新方面,該行提出,將加快從“線上招行”邁向“智慧招行”,以“科技+產品”“人+數字化”“AI+金融”爲重點,加快推進產品創新、業務創新、模式創新、管理創新。
四大板塊均衡協同彰顯價值
2023年前三季度,摩根大通包攬了美國銀行業總利潤的20%,引發衆多關注。有着200多年曆史的摩根大通,之所以能穿越歷次金融危機和利率調整週期,一個重要原因就是其各業務板塊比較均衡,東邊不亮西邊亮。
招行去年提出的價值銀行戰略,一個重要內容就是“零售金融、公司金融、投行與金融市場、財富管理與資產管理四大業務板塊均衡協同發展”,這正是希望各項業務互爲犄角、互相補位,增強應對各種複雜環境的能力。
“獨行快,衆行遠。”王良表示,招行將繼續保持零售銀行戰略主體地位不動搖,但僅靠零售發展會孤掌難鳴;四大板塊協同發展、相互促進,才能更好支持零售主體,才能打造新的業務增長極。
在王良看來,四大業務板塊均衡協同發展,做強重資本業務,做大輕資本業務,能夠讓招行能力更強、產品線更全、更能穿越經濟週期。這既符合國際先進銀行的成功經驗,也符合國內銀行業未來發展趨勢。
招行零售金融面對多重因素影響,依然展現了“體系化優勢”。客羣和規模等主要指標在較高市場份額的基礎上持續增長;管理零售客戶總資產(AUM)餘額13.32萬億元,較2022年末增長9.88%;零售客戶存貸款餘額分別增長12.13%、8.49%;零售金融對營業收入、稅前利潤的貢獻佔比均超過55%。
招行公司金融板塊也頗有競爭力。2023年公司客戶數繼續保持較快增長,公司存款規模達到4.56萬億元。從2023年半年報數據看,招行公司客羣規模、對公存款規模在股份制銀行中均位居前列。去年,招行在公司金融板塊提出打造特色金融,進一步優化結構,該行科技企業貸款、綠色貸款、製造業貸款餘額分別較2022年末增長44.95%、26.00%、25.06%,高於全行貸款增速。
在投行與金融市場板塊,招行也在多個細分領域位居前列。比如,根據中國銀行間市場交易商協會數據,招行主承銷債務融資工具規模同業排名第三;根據中國銀行業協會數據,招行託管業務總規模排名行業第一、票據直貼業務量市場排名第二等。
財富管理與資產管理板塊,是招行“大財富管理”戰略的重要載體。在業績發佈會上,繆建民稱大財富管理“道路是曲折的、前途是光明的”;王良表示,招行將堅定方向,發揮財富管理業務和資產管理子公司的優勢,加快向頭部邁進。2023年,招行零售財富產品持倉客戶數較2022年末增長19.13%;“TREE資產配置服務體系”服務客戶數較2022年末增長12.15%,實現高速發展;包括招銀理財、招商基金在內的資管業務總規模達4.48萬億元,較2022年末持續增長。
打造新護城河和增長點:
智慧招行、重點區域分行
2023年大語言模型強勢崛起,成爲通用人工智能元年,並對金融領域產生深遠影響,國內外金融機構已經開啓人工智能人才的“軍備競賽”,摩根大通2023年2-4月在全球招聘了3651個AI相關崗位。
繆建民在年報致辭中寫道:“打造以智能銀行爲核心的新護城河。”年報披露,招行2023年科技投入超過141億元,達到營業收入的4.59%,各家銀行年報尚未披露,不過從歷史數據看,招行科技投入佔營收的比重長期領先同業。
在業績發佈會上,王良圍繞“線上化、數據化、智能化、平臺化、生態化”,系統介紹了招行科技能力建設成果。線上化方面,目前招行基本實現各項業務線上化;數據化方面,正加速推進數據成爲核心資產;智能化方面,打造財富、運營、風控、客服、營銷五個智慧引擎,去年AI節約人力1.7萬人,並煥新推出智能財富助理小招;平臺化方面,招行在2022年實現了全面上雲,打造了技術中臺和數據中臺;生態化方面,將金融服務嵌入各種經營和生活場景。
值得關注的是,招行將自身發展融入國家區域重大戰略大局,敏銳把握重點區域發展機遇,將重點區域分行發展作爲其新的增長點。年報披露,招行長三角、珠三角、成渝和海西等重點區域分行核心存款、AUM、公司貸款規模增速均高於全行平均水平。“招行響應國家戰略,根據自身發展需要,在這些重點區域加大投入和佈局,明確目標任務,促進重點區域分行在各項業務、利潤貢獻方面逐步提升,使招行利潤構成更加均衡。”王良表示。