歐盟擬向中國赤蘚糖醇加徵最高294%關稅，市場影響幾何？

歐盟對中國赤蘚糖醇反傾銷調查有了初步消息，歐盟委員會近期發佈公告，擬對原產於中國的赤蘚糖醇產品徵收51.8%到294%的臨時關稅。據三元生物（301206.SZ）消息，目前還不是最終結果，初裁正式結果將在7月20日公佈，對市場實際影響還有待評估。

2023年11月21日，歐盟委員會發布公告，稱接到Jungbunzlauer公司投訴，後者稱中國赤蘚糖醇產品存在價格和成本不匹配等問題，決定對原產於中國的赤蘚糖醇產品（Erythritol）發起反傾銷調查，涉及國內三元生物、保齡寶（002286.SZ）等多家代糖上市公司。

近期歐盟委員會公佈了初步調查結果，擬對保齡寶加徵51.8%的臨時關稅，對東曉生物科技有限公司徵收105.6%的臨時關稅，赤蘚糖醇大戶三元生物則擬徵收156.7%的臨時關稅，其餘企業被徵收臨時關稅比例從152.9%到294%不等。

記者今日以投資者身份致電保齡寶證券辦，工作人員告訴記者已經看到歐盟委員會的公告，並表示接受，認爲“基本上就是最終結果”。

但三元生物證券辦工作人員表示，公司還在對這一結果進行申訴，預計初裁結果會在7月20日左右公佈，具體情況還有待正式結果披露後再另行公告。

值得注意的是，國內赤蘚糖醇企業剛剛從供過於求中緩解過來。

疫情帶動了國內赤蘚糖醇需求的快速增長，大量資本也入局淘金，而這些新建產能在2022年開始逐步進入市場，導致當年國內赤蘚糖醇的 新增產能總量是實際需求的5倍左右。供過於求的情況下，國內赤蘚糖醇價格從4萬元/噸，跌至2023年的9500元/噸。

2023年末開始，這一局面已經有所好轉，三元生物在近期舉行的業績會上也表示，2023年底以來，國內赤蘚糖醇的惡性內卷已經明顯減弱。記者也注意到，目前山東赤蘚糖醇的市場價格已經回到1.3萬元/噸左右。2024年一季度報，各家代糖股的業績都有不同程度的回升。

但國內所產赤蘚糖醇中有相當部分比例用於出口。2023年三元生物國外銷售佔總收入比例高達76.8%，此前公告顯示2022年10月1日到2023年9月30日，三元生物出口至歐盟的涉案產品金額佔公司營業收入約18.8%。業內也擔憂歐盟向中國赤蘚糖醇徵收高關稅後，會給行業供需帶來新的影響。

今日保齡寶證券辦工作人員對此迴應稱，公司所產赤蘚糖醇向歐盟出口的比例比較少，且出口海外的主要是其他高端代糖產品，因此就算徵收反傾銷稅，對公司的業績影響也較爲有限。而三元生物方面則表示，目前這一臨時關稅尚未執行，要等正式初裁結果公佈後，公司才能作出最終評估。