年內數十家銀行大額股權遭拍賣！廈門農商行又有千萬級股權流拍 多股東股權高比例質押問題仍存

財聯社2月24日訊（記者 史思同）2月24日上午，廈門農商行1600萬股股權拍賣結束。京東拍賣平臺信息顯示，該股權的起拍價爲3245.76萬元，僅爲評估價的6成多，吸引圍觀者達12067人，並10人設置提醒。但從結果來看，卻沒有一位意向投資者報名出價，最終以流拍收尾。

財聯社記者注意到，今年開年不久，各大拍賣場便頻繁出現中小銀行大額股權。據不完全統計，包括阿里拍賣及京東拍賣平臺在內，年內已有至少30餘家銀行有千萬級以上的大額股權遭拍賣，並且結果也多是以流拍告終。

業內專家告訴財聯社記者，銀行股權投資偏向於長期價值型投資。近年銀行淨息差不斷被壓縮，同時業績持續承壓，市場對銀行估值以及未來盈利的預期存在很大的不確定性。未來隨着經濟持續復甦，銀行通過降低存款利率緩解息差壓力，銀行業績有望得到改善，銀行股權將隨之重新受到戰略投資者的關注。

股權問題成“頑疾”， 廈門農商行大額股權頻現拍賣場

據瞭解，此次拍賣的廈門農商行這1600萬股股權已是第二次拍賣，起拍價在一拍流拍價的基礎上打了九折。在前次拍賣中，該筆股權起拍價爲3606.4萬股，較評估價5152萬元打七折，同樣因無人出價而流拍。

財聯社記者注意到，近年來廈門農商行股權頻繁現身拍賣場，其中不乏上億級大額股權。如2022年2月份，中融新大集團持有的廈門農商行1.76億股股權以9.72億元起拍價進行拍賣；2023年7月份，廈門宏信偉業所持廈門農商行5264.58萬股、3925萬股股權分別以1.59億元、1.19億元的起拍價。但從結果來看，上述大額股權拍賣除了吸引一衆圍觀以外，均未能尋到任何意向投資者。

值得一提的是，廈門農商行股權問題由來已久，長期以來該行多位大股東存在高比例股權質押和凍結情況，而這也最終成爲了其折戟IPO的“攔路虎”。據瞭解，早在2018年6月份，證監會在對《廈門農商行首次公開發行股票申請文件反饋意見》中就明確強大該行股東所持股份存在質押和凍結的問題。但在IPO排隊超四年後，廈門農商行還是於2022年2月份主動撤回了其A股上市申請。

彼時廈門農商行表示，這次主動調整上市計劃，正是基於股權優化目的，意在利用調整期着力梳理並優化股權，爲下一步穩健發展和再次申請上市築牢基礎。

不過從2022年年報來看，廈門農商行前十大股東中仍有3名股東存在股權質押及凍結的情況。其中第五大股東中融新大集團持股4.72%、第七大股東廈門宏信偉業持股2.47%、第九大股東廈門譽聯集團持股1.61%均被全部凍結。

“多位大股東高比例質押可能會造成公司股權出現變動，頻繁有大額股權被拍賣也會對公司聲譽、業務開展，以及上市進程等方面造成一定影響，這也是意向投資人是否決定接盤股權會考慮的問題。”在業內分析人士看來，該行股權頻繁拍賣且無人問津的原因主要在於其長期以來的股權問題，同時其近年經營業績以及盈利情況也是影響投資人判斷的重要因素。

年內中小銀行大額股權頻遇冷，估值低窪、業績承壓是關鍵

實際上，今年開年不久，各大拍賣場便頻繁出現中小銀行大額股權。據財聯社記者不完全統計，包括阿里拍賣及京東拍賣平臺在內，今年以來已有至少30餘家銀行有千萬級以上的大額股權遭拍賣，而結果也多是以流拍告終。

“整體上，銀行股權投資偏向於長期價值型投資。投資人關注公司過去經營業績及發展前景、股權質押情況、股權市場流動性等，進而爲其合理定價。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華告訴財聯社記者，中小銀行股權拍賣頻繁遇冷的原因有多方面，如目前銀行股權交易市場深廣度不夠、交易不夠活躍；投資交易門檻高，股權定價不夠合理；投資者對部分中小銀行經營前景擔憂等等。而部分中小銀行股權拍賣受到追捧，主要是與公司股權結構清晰、定價合理，投資者看好公司未來發展前景，以及與當時整個市場情緒或風險偏好有關等。

從廈門農商行來看，除股權問題外，近年來該行業績極速下滑，同時資產質量也在不斷承壓。年報顯示，2020年至2022年，該行營業收入分別爲33.5億元、27.83億元、26.5億元，同期歸屬淨利潤爲8.29億元、7.01億元、1.16億元。與此同時，該行不良貸款率分別爲0.94%、1.39%、2.06%，撥備覆蓋率爲259.07%、192.59%、154.93%。最新數據顯示，截至2023年三季度末，該行資產總額1341.54億元，負債總額1229.13億元；前三季度實現營收17.95億元，歸屬淨利潤1.47億元。

在甬興證券研究所首席分析師鄭嘉偉看來，近年來商業銀行淨息差持續被壓縮，銀行普遍業績也在逐步承壓，市場對銀行估值以及未來盈利的預期存在很大的不確定性，這是中小銀行股權拍賣頻繁流拍的主要原因。與此同時，商業銀行股權結構逐漸去民營化，監管對銀行股東資質的要求愈加嚴格，部分有意向的投資人難以達到資質門檻，也是導致銀行股權普遍流拍的一方面原因。

展望未來，鄭嘉偉認爲，隨着經濟持續復甦，銀行通過降低存款利率緩解息差壓力，銀行業績有望得到改善。同時中小銀行通過主動轉型，做好科技金融、普惠金融等五篇大文章，未來股權也將隨之被地方政府及國資委等戰略投資者重新關注到，股權投資積極性也會進一步的提升。