南韓戒嚴令之亂 永豐金黃蔭基形容「是鬧劇一場」
▲永豐金控投資展望說明會,估明年臺股上看26800點。(圖/巫彩蓮攝)
記者巫彩蓮/臺北報導
永豐金(2890)今(4)日召開「龍騰祥雲,2025,神(蛇)採飛揚」投資記者會,首席經濟學家黃蔭基被問到對於南韓戒嚴影響性?他迴應,只是鬧劇一場,單一事件6個小時就結束,對於股市、景氣沒有影響,至於臺股看法,在臺積電成長帶動下,指數對應區間落在21000~26800點之間。
黃蔭基認爲,隨着川普強勢重返白宮,明(2025)年經濟與市場表現一定比今(2024)年更充滿挑戰,「美國優先」預期將帶來挑戰與機遇,全球央行降息能夠緩衝保護主義帶來傷害,持續看好美國、日本與臺灣經濟表現,以及受益於全球供應鏈重的新興國家,聚焦「一個不變,兩個趨勢,以及兩個挑戰」。
一個不變--正常化:美、歐核心通膨得到控制持持續朝向2%邁進,美國明年的經濟成長率走溫至2.3%;歐元區明年經濟成長率提升至1.1%;中國則預估經濟成長率將降至4.5%;臺灣則預估經濟成長率爲2.96%。
兩個趨勢--AI與降息趨勢: AI發展仍在早期階段,未來將進一步擴散至資訊應用系統、能源與機器人應用,而算力=耗能,EPRI預估資料中心未來5年電力需求複合成長5%。此外,明年迎來降息趨勢,Fed防範通膨復燃,預估只降息2碼,ECB、BOE將降息4碼,韓國、澳洲加入降息行列,臺灣預估維持政策利率2%全年按兵不動。
兩大挑戰--債務與通膨:川普主張全面延長減稅,並祭出「免稅三箭」,明年美國財政赤字率恐難以縮減至5%以下,IMF也預估明年美國公共債務佔名目GDP比重將由122%上升至126%。而高關稅、反移民政策,恐讓通膨捲土重來,明年美國核心PCE回到3%以上,使得Fed的貨幣調控難度提高。
另外,在美元續強之下,新臺幣兌美元31.1起跳,明年難見2字頭,黃金部分則在央行貨幣儲備、國際地緣政治局勢、及全球貨幣寬鬆前景下,金價上看每盎司2895美元。
臺股整體上市公司獲利在臺積電成長兩成的帶動下,預期成長23%,獲利創高到4.6兆,EPS來到1410元,以過去10年本益比區間在15倍至19倍,對應指數落在21000~26800點之間。