Meta的AI戰線：廣告暴漲 “燒錢”繼續｜硬科技二季報

21世紀經濟報道記者孔海麗、實習生王夏雯 北京報道

Meta爲AI燒的錢，開始體現在財報收入裡，但鉅額AI投資還將繼續擴大。

北京時間8月1日，Meta交出一份超出預期的二季報，季度內實現營收390.7億美元，同比增長22%，高於分析師預期的383億美元；淨利潤爲134.65億美元，同比增長73%；攤薄後每股收益同比增長73%至5.16美元。

廣告作爲Meta的核心業務，二季度營收同比大漲22%至383.29億美元，增速是谷歌的2倍。Meta管理層在電話會上透露，AI爲其廣告業務帶來顯著影響，包括提升效率、改善效果等等。

在這場美股巨頭的AI“錢景”測試中，Meta算是立住了腳。

二季報公佈後，Meta開盤漲超10%，最後收於4.82%的漲幅，股價表現優於谷歌、微軟披露二季報後的走勢。今年以來，Meta股價累計上漲超40%。

摩根大通重申對Meta的“增持”評級，目標價由480美元升至610美元，指“相信Meta已在關鍵的長遠計劃上適當投資，尤其是AI”；花旗稱，從第二季業績開始逐漸看好Meta的股票，Meta仍然是該行的首選股；中金上調Meta今明兩年營收預測，維持“跑贏大市”評級。

AI競賽中，Meta將重心逐步從元宇宙全面轉向AI，把AI視爲未來發展的核心驅動力。此次財報電話會上，Meta表示將繼續加大對AI的投資，全力押注AI未來。Meta創始人兼CEO馬克·扎克伯格此前在與黃仁勳的對談中還曾透露，AI將徹底改變Meta所有產品。

在科技巨頭們的共識裡，AI是萬萬不可錯過的機會，哪怕過度投資也好過投資不足。與谷歌皮查伊的表態相似，扎克伯格也說：“與其冒着基礎設施建設滯後的風險，不如提前做好準備。”

AI推動核心業務大增

財報顯示，Meta第二季度營收390.7億美元，較上年同期的319.99億美元增長22%；淨利潤爲134.65億美元，較上年同期的77.88億美元增長73%；營業利潤率爲38%，較上年同期的29%增長9個百分點；每股攤薄收益爲5.16美元，與去年同期的2.98美元相比同樣大幅增長了73%。

其中，廣告業務依舊是Meta最核心的收入來源，爲383.29億美元，較上年同期的314.98億美元增長22%，廣告總數和每個廣告的平均價格均增加了10%。

在財報電話會上，Meta首席財務官李蘇珊分析：“有兩個主要因素推動了收入表現，一是視頻與信息流推薦具備吸引力，二是提高廣告的貨幣化效率，這兩者都離不開AI的參與。”

Meta不斷髮展AI推薦系統，在Facebook和Instagram上，AI提高了推薦質量和用戶參與度。而在廣告服務方面，AI也帶來了改變。

據扎克伯格介紹，在AI的幫助下，廣告系統能夠精準預測受衆羣體，未來幾年，AI還將爲廣告客戶生成創意，並對廣告進行個性化展示。“長期來看，廣告客戶只需要提供一個業務目標和預算，就能完成其餘工作，我們將逐步實現這一目標。”扎克伯格展望說。

收入增長的第二個因素是提高貨幣化效率，李蘇珊指出：“我們通過AI優化更復雜的建模技術，來改進廣告投放和廣告排名架構，提升廣告效果和投放效率。”比如Advantage+解決方案，使廣告商最大化廣告表現。據其透露，美國廣告商在採用Advantage+購物廣告系列後，廣告支出回報率提高了22%。

李蘇珊預計，AI也將使企業與客戶的溝通更加高效。“AI工具的使用，幫助企業在與客戶的聊天中銷售產品，並生成潛在客戶。這項功能自從使用Llama 3以來，響應質量取得了良好進展。”

另據扎克伯格介紹，Meta AI虛擬助手已經應用於各種場景中，針對更加複雜的功能應用，用戶可以使用AI Studio功能創建AI智能體，協助內容創作、分享以及交互等工作，有效提升商業場景下的服務效率。

Meta在AI領域充滿野心，不僅將AI植入公司各個業務中，還致力於成爲AI大模型的領跑者。不久前，Meta發佈最新開源大模型Llama 3.1系列，其性能可與頂尖閉源大模型相媲美。Meta希望，通過Llama 3.1，創造一個開源引領的新時代。

花旗稱，Meta 的AI內容推薦模型正在持續提升用戶參與度，相信Meta大幅增加對基礎模型的投資，有望帶來短期及長期的效益，而Meta正處於效率年的開始階段，預計到明年及之後，Meta將能實現更大的利潤率擴張。

廣發證券認爲，AI賦能Meta現有業務的商業路徑清晰，依託生成式AI這一技術，Meta正在探索商業、內容創作等更多場景的應用，在與場景進行深入融合、產品打磨成熟後，有望推動相關產品和服務的商業化進程。

Meta的AI路線

在AI領域，Meta的話題度並不是最高的，但其決心和投入，絲毫不遜於其他大廠。

本季度財報電話會上，扎克伯格透露，Meta的AI佈局將是長週期、全方位的，並堅信這種長期主義的投入將爲公司帶來更爲持久的競爭優勢。

“人工智能的本質在於，能夠以某種方式影響Meta幾乎所有的產品，改進現有產品，並使創造更多新產品成爲可能。”扎克伯格強調：“公司有一個相對較長的業務週期，從推出新產品，到將其擴展到擁有十億或更多用戶，然後纔會真正地專注於大規模商業變現。”

在扎克伯格看來，真正談論AI的商業價值，需要數年時間。

李蘇珊也表示，生成式AI產品將不會在2024年成爲Meta收入的主要驅動力，但確實預計，隨着時間推移，AI會創造新的收入機會。

在AI加持下，Ray-Ban Meta智能眼鏡功能有較大提升，已成爲公司熱門產品，目前供不應求。但由於虛擬現實相關產品研發投入較大，公司預計Reality Labs（元宇宙）業務在2024年的運營虧損仍較大。

李蘇珊補充說：“雖然我們預計生成式AI的回報將會在更長時間內顯現，但我們正在將這些投資與定製廣告創意、商業消息、AI助手和有機內容生成等領域釋放的重大盈利機會相結合。”

此前，Meta還宣佈了多項新動作以拓展其業務版圖。公司正通過Llama AI 在AR和VR設備中搭建開放操作系統，還計劃推出AI智能眼等創新產品，以及開啓Llama 4的訓練，訓練規模將是Llama3.1的十倍之多。扎克伯格對此透露：“AI不再像是一個聊天機器人，只是迴應問題，而是你給它一個意圖，它可以給你擬出該想法在不同框架中執行出來的結果，這些原本需要用戶花費幾周甚至幾個月才能實現。”

與其他美股巨頭一樣，Meta對AI也有着“錯失恐懼”。二季度財報電話會上，Meta把全年資本支出預期下限上調到了370億美元，並預計2025年資本支出將顯著增長。李蘇珊透露：“我們將在明年顯著增加對AI基礎設施的投資。”

Meta的AI關鍵詞，除了“燒錢”，還有一個“開源”。

自從扎入AI領域，Meta的路線就一直是開源，並且持續引領了開源大模型的腳步。

近日，扎克伯格在與黃仁勳的對談中再次強調，開源將確保全球更多的人能夠從AI的發展中獲得好處和機會，權力不會集中在少數幾家公司手中，技術能夠更均勻和安全地在社會中部署。

從社交媒體轉型爲元宇宙公司，再到進軍AI賽道，Meta一直不吝嗇於押注新增長點。

在扎克伯格看來，AI最終會影響Meta的所有產品，“它（AI）非常令人興奮，將在多個時間跨度上改變所有的事情。”