美債吸睛 資金追捧

美債。路透

過去一週，整體固定收益型ETF淨流入113.1億美元，其中，美債流入金額高達61.3億美元，歐洲、亞洲也分別有13.3億美元、10.4億美元資金流入。從債券信評看，投資級債、非投資級債ETF分別獲得54.3億、15.0億美元資金淨流入。

儘管聯準會主席鮑爾暗示年內剩餘兩次會議將僅各降息1碼，但中東局勢推升油價讓通膨疑慮回升，債市普遍下跌，不過，各債市ETF廣獲資金追捧。

富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金經理人桑娜‧德賽表示，美國就業市場仍屬健康，因此目前市場對後續降息預期可能過於樂觀，加上美國長期寬鬆財政政策將會持續提振未來幾年經濟表現，且兩黨總統侯選人都有導致未來財政赤字惡化的政見內容，因此應避開長天期債於潛在利率回彈時的下跌風險，建議藉由專業團隊精選短至中天期的高品質債，以分享債市仍具吸引力的殖利率水準與平衡股市的震盪風險。

主要固定收益型ETF資金流向統計 圖／經濟日報提供

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華‧波克認爲，聯準會將採取漸進式降息，債券與利率敏感型資產將最受惠，因此仍維持債多於股的配置。

展望後市，安聯投信表示，經濟軟着陸仍是美國經濟最可能的結果，未來利率走向，包括降息速度和新的中性利率仍在持續變化，聯準會仍會在平衡經濟成長與通膨之間步步爲營。總體而言，條件應該有利於債券和股票市場，特別是已開發市場股票、投資等級公司債和主權債。