美元弱勢 新興市場債潛力大
各國從今年以來無不降息救市，全球已進入低利率時代，美元持續呈現弱勢。法人表示，由於近期疫情又持續上升，各投行維持對於未來美國基準利率、美元的走勢看法，就固定收益市場而言，美國公債及各國美元債較不具高吸引力，反觀新興市場當地貨幣計價債券則有上漲潛力。
路博邁指出，近期維持對新興市場債的加碼觀點，主要是因預期美元或將在未來12～18個月轉弱，新興市場債券可望受惠於美元弱勢。
野村投信表示，當白宮和參議院分別受民主黨和共和黨掌控時，推出超過1兆美元的大規模財政刺激的機會極低，由於缺少財政刺激，先前市場對十年美債殖利率將快速上漲超過1％的擔憂消退。隨着預期中美關係不再惡化下，人民幣未來極可能走強，加上大陸經濟復甦，意味着大多數的新興市場貨幣兌美元將處於穩定甚至走強，因此，對新興市場債券有正面影響。
針對新興市場債券後市，大拇哥投顧表示，各國持續的財政擴張讓政府債務攀升，而在新興國家中尤其以巴西最爲嚴重，俄羅斯則相對較爲健康。
HSBC認爲，在未來新興國家繼續降息帶動債券正報酬的機率不高，如巴西央行，在10月底會議中便宣佈維持基準利率在2％，並且表示目前該政府貨幣政策可用在刺激景氣的空間很小，其他新興國家的央行也普遍在多次降息過後，表示暫時觀望的態度。
大拇哥投顧表示，決定新興市場債券表現其中關鍵因素是外匯表現，尤其對新興市場當地貨幣計價的債券則較有上漲的潛力。透過統計分析各國貨幣對疫苗發展及經濟發展的敏感度，發現巴西里爾在樂觀情境下表現空間最大，這主要因爲巴西里爾已跌回疫情前的水準，短線來說可能有反彈機會，但並不代表長線巴西債券亦具吸引力，主因巴西政府財政健康度在衆多新興市場中是表現最差的，就長線來看，巴西在基本面的表現還是可以注意。