每個人都應該學會看財務報表

觀點 / 劉潤 主筆 / 由之 責編 / 李桑

這是劉潤公衆號的第1741篇原創文章

每個人都應該學會看財務報表，比如利潤表、資產負債表。

財務報表，其實並不難看懂。

因爲它們背後的邏輯，就是數學上“加、減、乘、除”的邏輯。

今天，我就教你用“加、減、乘、除”的邏輯，來看懂財務報表。

“加、減、乘、除”，在商業上，其實代表着四種不同的商業關係。

“加”，代表着同維合作。

大家在同一個維度，爲一件事情共同努力。

“減”，代表着同維競爭。

大家在同一個維度，相互競爭。

“乘”，代表着異維合作。

也就是不同維度的合作。我會這個，你會那個，我們倆合作就是相乘的關係。

比如，我在流量上努力，你在轉化率上努力，我們倆合作，就是流量*轉化率。

“除”，就是異維競爭。

大家在不同的維度，彼此競爭。

理解了“加減乘除”的邏輯，我們來理解一些財務報表。

首先，資產負債表。

我舉個例子。

假如我的錢包裡有400塊錢，其中200塊錢是我自己賺的，另外200塊錢是我管朋友借的。

我的200塊，和我朋友借我的200塊，共同構成了我的資產：400塊。

這就是加法關係。

加法關係，在財務上，就是資產負債表。

什麼叫資產負債表？

資產 = 負債 + 所有者權益。

我的資產現在是400塊，其中200塊是我的負債。

假如我拿這400塊去買了一個微波爐，微波爐就變成了我的固定資產。

但是因爲我借了朋友200塊，所以這微波爐有一半不是我的。

那麼，我對微波爐的所有者權益是多少？

50%，也就是200塊。

那麼，我爲什麼要借錢呢？

因爲我需要把我錢包裡的錢變的更多，這樣我才能去做生意。

我怎麼讓錢包裡的錢變多？

兩種辦法：我自己從家裡多掏點錢，或者從別人那裡多借點錢。

怎麼借錢？

用加法，也就是同緯合作。

同緯合作有四種方法。

第一種，向銀行借錢。也就是向銀行貸款，你需要支付一定的利息。

第二種，向供應商借錢。供應商給你貨之後，你晚一些再付款。這筆借款，在資產負債表裡被稱爲應付賬款。

第三種，向客戶借錢。客戶先把錢付給我，但是我晚一些給他貨。這筆借款，在資產負債表裡被稱爲預收賬款。

你在健身房、理髮店辦的卡，都是你借給健身房、理髮店的錢。這就是最典型的預收賬款。

第四種，向股東借錢。股東借給你的錢，屬於所有者權益的一部分。

這四種借錢方式，都是同緯合作，我們把它們叫做“加法”。

這四種錢加在一起，你錢包裡的錢，也就是你的資產就變多了。

這，就是財務上的資產負債表。

然後，我們來看利潤表。

利潤表的邏輯是減法。

公司有收入之後，收入是不是就能被大家直接拿回家呢？

顯然不能，因爲你有成本的。

成本要從收入中減掉，所以成本是收入的競爭對手。

那麼，收入有哪些競爭對手呢？

第一個競爭對手，叫做直接成本。

包括原材料成本、採購成本、給銷售發的直接工資等等。

把直接成本扣掉，你就會得到毛利。

毛利率的高低，代表着公司競爭力的高低。毛利率越高，你的競爭力就越強。

所以減去直接成本就得到你的毛利。

第二個競爭對手，叫做間接成本。

間接成本在財務上叫做管理費用。

包括辦公室的租金，水電費，管理人員、總經理的工資等等。

用毛利減掉間接成本，再減掉稅收，就能得到你的淨利潤。

間接成本是毛利率的競爭對手。

如果你的淨利潤也很高，就代表你公司的運營效率很高。

所以你看，這叫做利潤表。

我們看一個公司的財務報表，一定要看它的毛利率是多少，看它的淨利潤是多少，來了解這家公司的競爭力和運營效率。

理解了加法和減法的邏輯，我們來看除法。

幾乎所有對財務報表的分析，最後都是除法的邏輯。

我舉個例子。

剛纔我們說資產負債表時提到：資產等於負債加上所有者權益，我借來的錢和我自己的錢加在一起，就是我的資產。

那麼把錢借給你的人會關心什麼呢？

關心你的償債能力。

投資你的股東，關心什麼呢？

關心對你的盈利能力。公司能不能掙錢？

那你作爲一個CEO，你掌握着一大筆資產，你的價值是什麼？

就是把這筆資產變成更大的資產。

所以我們看一個 CEO合不合格，我們要關心他能不能把資產變成更大資產的能力，這叫做運營能力。

這也就意味着，其實我們看財務報表其實就是看三盤生意：看償債能力，看盈利能力，看運營能力。

怎麼看償債能力？

如果你要把錢借給一家公司，你肯定會關心他能不能還得起？

那你就要用除法來做分析。

比如我會關心他的一個東西，叫做流動速率。

什麼叫流動速率？

就是用公司的流動資產除以公司的流動負債，看看這個比例是多少。

比如100%、200%，還是20%。如果流動資產除以流動負債是200%，那你大概率可以放心把錢借給他，尤其是短期借貸。

因爲他的流動資產是流動負債的兩倍，他是可以還得起的。

怎麼看盈利能力？

那我就看公司的每股收益除以每股淨資產。

就是他拿一塊錢資產，一年能給我賺回來多少錢？這就是這家公司的盈利能力。

但有的時候，投資人並不關心這個，投資人只關心我投入一塊錢（而不是公司資產這一塊錢），我能賺多少錢？

這個數字在股市中就叫做每股收益。

每股收益，就是拿收益除以每股的股價。

如果我在這家公司的每股收益更高，那我就可以投資這家公司。

怎麼看運營能力？

那我們就看這家公司的週轉率。

週轉率就是你這一年的總銷售和你這一年庫存的比率。

比如你的庫存的金額是100萬，你這一年一共賣了400萬，這意味着什麼？

意味着你需要不斷地進貨賣掉，賣了四次才能賣出400萬，也就是說你這一年的庫存週轉率是4次。

那麼你的收益就是你每週轉一次賺的錢乘以4。

這代表着你的運營能力。

所以你看，我們分析很多東西的時候，用到的都是除法。

最後的話

財務報表雖然看着複雜，但是背後的邏輯其實非常簡單。

通常，都是“加、減、乘、除”的邏輯。

“加”，就是同維合作。

“減”，就是同維競爭。

“乘”，就是異維合作。

“除”，就是異維競爭。

理解了這些，再去看財務報表，就沒有那麼複雜了。

今天的文章，我給你舉了其中的幾個例子，希望能對你有所啓發。

把別人的頓悟，變成你的基本功