陸龍頭停機 拖累西進造紙廠

西進造紙廠前三季獲利概況

大陸紙業龍頭玖龍、山鷹陸續發佈春節停機計劃，整個1、2月，各生產基地將輪流停機檢修，最長停機天數甚至長達29天。

國內西進造紙業者表示，第一季本來就是造紙業的傳統淡季，加上最近大陸疫情嚴峻，淡上加淡，明年第一季需求端難有太樂觀的理由，龍頭減產保價，至少可以穩住價格行情，並非壞事，預估像樣的復甦要等到明年第二季，西進紙廠業績恐受累。

今年對大陸造紙業而言是黯淡的一年，延續去年底大陸實施能耗雙控，造成工紙市場提前熄火，今年由於大陸維持嚴格疫情封控，打亂各行業供應鏈，造紙業景氣從年初就開始一路疲弱，下半年更是旺季不旺，玖龍等行業龍頭罕見掀起旺季停機潮。

現在到了年底，大陸造紙業需求依舊未見起色，玖龍、山鷹接力發出春節停機計劃。其中玖龍在大陸的七大生產基地，從明年1月5日到2月26日，將輪流停機檢修，整個春節期間預計將減產54.6萬噸，牽涉項目包括牛卡紙、瓦楞紙、白板紙、白卡紙等各紙種。

大陸紙業二哥山鷹也已發出春節停機函，五大生產基地的17臺紙機，將在春節期間輪流停修，時間從明年1月6日到2月3日，其中浙江基地的PM13機臺停機時間甚至長達29天。

國內西進工紙大廠主管表示，第一季原本就是造紙業的傳統淡季，因爲春節工作天數少，一般會從過年一路休到元宵，春節停機很正常。

而最近大陸疫情管制開始慢慢走向開放，短時間將面臨陣痛期，最近大陸確診人數大爆發，大家不敢出門，需求端很難起得來。

依據臺灣經驗，疫情開放後，至少需要2、3個月攀登高峰，之後纔會回穩，按此推算，大陸明年第一季景氣很難樂觀，但「短空長多」，待疫情解封，需求才有機會展開強勁復甦，但至少可能要等到第二季。

國內造紙廠以榮成（1909）的大陸營收佔比最高，受大陸造紙景氣不振影響，自結今年前11月稅前虧損6.27億元，換算每股虧損0.49元，全年損益可能創下近20年以上最差成績。

永豐餘（1907）在大陸有揚州廠，營運也會受到一些影響。至於正隆（1904）前幾年已轉進越南，目前在大陸只剩紙器廠、沒有造紙廠，與大陸的景氣連動降低。