理財健診－升息來臨 美國高收益債具優勢

羅煒錡在學生時期已具備臺股的投資經驗，但可惜的是，投資組合過於集中單一國家股市，可能會造成整體投資損益波動較大，風險控管的掌握度較低，因此建議開始配置部分資金於有息收效果的債券型基金，來降低整體投資組合的相關性，並建立起同時賺取資本利得與領取固定收益的投資目標。

2022年以來受到聯準會收緊貨幣政策及俄烏戰爭影響，金融市場出現幅度不小的震盪，如果僅持有單一國家股票資產，將面臨較大的壓力。

在歷經年初以來的修正後，美國高收益債券殖利率已經從去年底的4.9％上升至5.9％，在息收方面已經較以往更具優勢。

而且從過往經驗來看，高收益債券相較於投資等級債，因利率敏感度較低優勢，較能抵禦未來升息對債券帶來的不利影響，例如2015年底美國啓動升息至2018年結束這段期間，高收益債券仍逆勢上漲23％，故在今年聯準會啓動升息循環後，高收益債券不失爲值得考慮的債券資產之一。

以安盛環球基金美國高收益債券基金爲例，主要投資於美國企業發行的高收益債券，經理團隊特別側重於短存續期且現金流量穩定的企業債券，同時企業相當可能在三年內即把債券贖回，故潛在的違約風險相較於一般高收益債券低。

該基金自2006年成立至今，僅有三張債券違約，相較於整體高收益債券市場有433張債券違約，違約風險相對低的許多，較能創造穩定息收來源。

因此對照煒錡的投資期望與配置方向，加入高收益債券基金配置，將能更有效地分散目前過度集中於股票資產的風險，以較平穩的方式達成期望報酬目標。