礦業“世紀交易”黃了！必和必拓放棄500億美元收購英美資源努力

全球礦業“世紀交易”真的黃了，必和必拓放棄了打造礦業巨無霸收購案的努力。

美東時間5月29日週三，必和必拓宣佈，無意向同行英美資源再提出正式的收購要約。必和必拓的CEO亨利（Mike Henry）在當天的聲明中表示：

“我們認爲，我方對英美資源集團的收購提議是一個爲雙方股東有效增加價值的絕佳機會，但我們無法與英美資源就南非監管風險和成本的具體觀點達成一致。儘管尋求建設性地參與並提出了無數請求，我們仍無法從英美資源獲得制定措施應對其認爲過度風險所需的關鍵信息。”

亨利稱，必和必拓仍認爲，其收購提議是能英美資源股東帶來價值的最有效結構，且有信心，假若同英美資源合作，收購交易將可能獲得包括南非監管方在內的所有監管方批准。

上述聲明意味着，必和必拓計劃的將近500億美元收購案正式告吹。按照必和必拓上週公佈的最新提議，若同意收購，英美資源的股東每持有一股英美資源的普通股，將獲得 0.8860 股必和必拓股票。媒體估算，必和必拓的報價相當於交易價值386億英鎊、約合492億美元，將是全球最大規模的礦業交易，由此誕生全球頭號銅礦企業、供應量將佔全球總供應的10%。

必和必拓的上述聲明是在再次遭到英美資源拒絕後做出的。按照英國對收購公司的相關規定，必和必拓對英美資源的收購要約考慮時間將於倫敦時間週三下午5點到期。必和必拓此前希望英美資源將本已延長一週的要約有效期進一步延長，稱已提出一系列“社會經濟措施”化解英美資源對其收購提議的擔憂，但需要更多時間進行討論。

英美資源迴應稱，對必和必拓的全股票交易提議仍有擔心，其董事會“一致認爲，沒有任何理由進一步延長”的考慮期限。

必和必拓週三提到的解決英美資源擔憂舉措包括，兩家公司仍繼續在南非上市，且繼續由當地的管理團隊領導。而英美資源稱，仍青睞作爲獨立公司的前景，認爲必和必拓的最新提議仍和上月和本月稍早英美資源所拒絕提議一樣，包含非常複雜且缺乏吸引力的結構。

上月末拒絕必和必拓的311億英鎊收購提議時，英美資源稱，提議“嚴重低估”了該公司及其未來前景。華爾街見聞當時提到，必和必拓收購可能是看中了英美資源的銅礦資源，後者在南美擁有大型銅礦業務，而銅是能源轉型的重要金屬，目前大多數礦業公司都希望在該領域擴張。受電氣化需求的增長以及未來供應緊張的預期，銅價近來也是節節攀升。

本月初，必和必拓第二次報價，提出價值340億英鎊的收購案，上週又加碼到386億英鎊。上週英美資源第三次拒絕報價，但同意延長談判期，當時媒體獲悉，雙方對估值的分歧在縮小，主要難點是剝離英美資源南非業務的複雜性。多家華爾街機構認爲交易有望達成，但必和必拓及英美資源可能需要在南非做出就業或其他承諾，從而緩解當地政府的擔憂。

本週三就有媒體提到，英美資源和南非政府都對必和必拓剝離南非業務的提議表示過擔憂。英美資源的董事長錢伯斯（Stuart Chambers）曾表示，必和必拓的分拆兩家英美資源在南非實體的要求帶來巨大的不確定性，以及管理的風險。有礦業分析人士向媒體表示，必和必拓的提議“並沒有太多實質內容”，這些提議只是之前他們對南非承諾的延續，而不是改進。

必和必拓之前就重視銅礦。媒體指出，除了收購英美資源，很少有其他收購案可能讓必和必拓迅速擴大對銅這種能源轉型方面最關鍵金屬的影響力。雖然必和必拓說過並不依賴併購交易，公司已有大量銅礦藏可供開發，但管理層也承認，銅資源越來越難以發掘。

在第三次拒絕必和必拓的報價後，英美資源公佈了自己的計劃，要出售或剝離包括De Beers鑽石業務及鉑金業務在內的業務，以此專注於銅、優質鐵礦石、作物養分等重要領域。本週三英美資源稱，計劃推進該計劃。