看漲聲中穆迪“潑冷水”：兩大風險高懸 美股明年或大幅回調！

財聯社12月5日訊（編輯 卞純）就在華爾街分析師普遍預計美股2025年將再創輝煌之際，穆迪分析首席經濟學家馬克•贊迪提醒投資者保持謹慎。

贊迪警告稱，由於資產價格高企，以及未來一年市場面臨兩大風險，美股可能出現大幅回調。

“資產價格已經漲得超高。” 贊迪日前在接受媒體採訪時表示。他指出了一些估值過高的指標，比如處於歷史高位的股票、加密貨幣、住房和黃金價格。

贊迪表示，特朗普政策的不確定性加劇了這種風險，他特別指出特朗普的兩項政策可能會對美股構成嚴重風險，分別是關稅政策和移民政策。

關稅

特朗普提議對美國從中國、墨西哥、加拿大和金磚國家進口的商品徵收高額關稅。經濟學家表示，關稅可能導致物價上漲，因爲企業會將關稅成本轉嫁給消費者，從而可能推高通脹並導致利率走高。

特朗普反駁了他的政策會導致通脹的觀點。他在第一個總統任期內也曾徵收關稅，但物價沒有大幅上漲。不過，經濟學家表示，特朗普這次的關稅計劃影響範圍要廣得多。

大規模驅逐移民

特朗普還承諾將從美國驅逐數百萬移民，根據移民研究中心（Center for Migration Studies.）的數據，如果這一承諾得到最大程度的執行，可能會導致生活在美國的近1200萬移民離開美國。

目前還不清楚大規模驅逐行動將如何進行。經濟學家推測，如果美國大規模驅逐移民，可能會打擊移民工人比例較高的行業，如建築和農業。

某些行業工人減少可能迫使僱主提高工資以吸引人才，這也有可能加劇通脹。

“美國和加拿大一樣，嚴重依賴移民勞動力。如果你要求人們離開這個國家，勞動力市場將再次升溫，工資增長將加速，通脹壓力將加劇，美聯儲將無法繼續降息。”贊迪表示。

儘管美股下跌的風險正在增加，但贊迪表示，他大體上預計市場將“橫盤整理”，尤其是股票，在未來三到五年內將“持平”。與此同時，他預測，明年企業盈利增長可能達到4%-6%之間。

隨着2024年臨近終結，華爾街分析師紛紛給出對2025年的股市展望。他們喊出的目標價一個比一個高。不過，他們也一致認爲，儘管美股明年將繼續走牛，但今年的漲勢將不可複製。

高盛和摩根士丹利均預測，到2025年底，標普500指數可能觸及6500點，理由是美國經濟持續增長、企業盈利走強以及美聯儲的降息路徑。美銀則預測，到2025年底，標普500指數有望達到6666點。而富國銀行預計，標普500明年底有望達7007點。

週三，美股三大指數均創收盤紀錄新高，因科技股反彈，而且美聯儲主席鮑威爾的言論也在尾盤提振了市場。截至收盤，標普500指數漲0.6%，報 6086.47點。今年以來，該基準指數累計上漲了約28%。