凱衆股份擬發行可轉債總額不超過3.08億元獲上交所受理

10月24日晚間，凱衆股份(603037)發佈公告稱，公司向不特定對象發行可轉券申請獲得上交所受理。

根據公司財務狀況和投資計劃，本次擬發行可轉換公司債券的募集資金總額不超過人民幣3.08億元，債券期限爲自發行之日起6年，每張面值爲人民幣100元，按面值發行。本次發行由保薦機構（主承銷商）海通證券以餘額包銷方式承銷。扣除發行費用後的募集資金淨額，將用於投入到南通生產基地擴產項目並補充流動資金，不足部分由公司以自籌資金解決。

南通生產基地擴產項目總投資2.76億元，擬在公司南通市現有生產基地內通過廠房設施改造升級、購置自動化生產設備、引入智能化信息系統等方式，擴建懸架系統減震元件、輕量化踏板總成產品生產線，並提高公司生產製造的信息化水平，預計建設週期爲3年。項目建成後，將形成年產聚氨酯減震元件2700萬件、輕量化踏板總成350萬件的生產能力。

隨着公司業務規模的不斷擴大，公司生產經營所需營運資金需求將持續增加，給公司帶來一定的資金壓力。公司擬將本次向不特定對象發行募集資金9000萬元用於補充流動資金。

凱衆股份主要產品爲汽車底盤懸架系統減震元件和操控系統輕量化踏板總成，業務面向全球汽車市場。

減震元件方面，其主要作用是降低乘用車行駛過程中的顛簸和振動，提高乘用車的安全性和舒適性。市面上常見的減震元件主要有聚氨酯和橡膠兩種材料。近年來，隨着終端消費者對汽車舒適度等NVH性能要求以及產業內技術水平的不斷提升，聚氨酯減震材料憑藉其在減震、降噪以及自身產品強度等方面的諸多性能優勢，不斷取代傳統橡膠成爲主要減震材料。

踏板方面，在燃油車降耗和電動車續航里程提升的趨勢下，輕量化踏板總成相對於金屬踏板具有明顯的輕量化優勢，正從中高端車向中低端車普及逐步替代傳統的金屬踏板。

近年來隨着汽車行業市場的不斷髮展，公司新產品、新項目、新市場不斷取得突破，實現了業務規模快速增長，近三年公司的營業收入從5.48億元增長至7.39億元，其間增幅爲34.84%。2024年上半年，公司業績進一步增長，實現營業收入3.46億元，同比增長14.74%，歸母淨利潤爲4456萬元，同比增長46.02%。

公告顯示，凱衆股份減震元件自2022年起已處於滿產狀態，2023年產能爲3747萬件，產量4455萬件，產能利用率達到118.9%。2024年上半年，減震元件產能利用率同樣超過了110%，踏板的產能利用率爲98.65%。

“就公司現有產能利用率情況來看，公司產能已趨於飽和，隨着公司業務規模進一步擴大，產能瓶頸將逐漸凸顯。爲保障公司產品交付能力，計劃對現有生產基地進行擴產。”凱衆股份在可轉債募集說明書中表示。

根據公司測算，項目完全達產後預計年均收入5.31億元，預計使用壽命期限內平均淨利潤爲4480萬元，稅後投資內部收益率爲15.25%，稅後投資回收期爲8.27年（含建設期3年），項目具有較好的經濟效益。

儘管如此，風險仍然存在。公司提示到，所處行業市場環境變化、產業政策變動、產品技術變革、項目管理及項目實施過程中出現的其他意外因素等內外部環境的變化，都可能對募集資金投資項目的正常實施造成不利影響，導致募集資金投資項目實際盈利水平達不到預期的收益水平。