經濟中心轉向了以人民爲中心：那就請做好兩種轉移支付

政策在調整，過去強調增速，現在強調平衡；於是，從一直大家所熟悉的“以經濟建設爲中心”，轉向了“以人民爲中心”；在什麼意義上定位“以人民爲中心”？

那要看中國經濟出了什麼問題。

這個問題的回答現在可以說是五花八門，孟曉蘇去年說最大的問題是房地產，只要從銀行巨大的個人存款中，拿出五萬億，房地產與整體經濟就激活了；現在看來，怕是需要５０萬億了。清華李稻葵說法是把中國的問題定義爲週期性的，是兩個週期疊加了，哪兩個週期？是指基建週期與地產週期；週期一般以說來是貨幣問題，那就是暗指貨幣在灰色經濟、尋租經濟中引起了高負債，但貨幣政策只是工具，不是根源。更多的專家是歸之爲有效需求不足，這還是果，不是因。

中國經濟當下最大的問題是什麼？

這個問題完全不需要專家來回答，現在全社會最缺乏什麼，什麼就是最大的問題；從財政到地方，從企業到居民，都遭遇到了同一個問題，缺錢，那貨幣的供應就是經濟上的“貝碧嘉”。但這是一件非常扭曲的事，記得２００８奧運會時，中國還在向全世界展示

金碧輝煌

，長長的紅地毯感覺是全球來中國朝拜；短短十年，一下又從暴發戶的風範轉向了“過緊日子”；不僅僅是企業缺錢，底層大衆缺錢，財政也開始缺錢了。

爲什麼會缺錢？

不是貨幣供應不足，近十年政策一直通過投資與擴大財政赤字推動經濟增長，準確地說，是阻止經濟必然出現的衰退；因爲我們外部與內部的情況都發生了根本的變化。２０１８年特朗普扮演了一個商人總統的風範，開啓了中美貿易戰，目標不是簡單的貿易順差，而是要在經濟領域徹底擊垮最有潛力的競爭對手；２０１８年後，內部實行對私人資本的規範有序的治理，引起了收縮效應。

通過投資與財政赤字拉動經濟，形式是多少有點凱恩斯主義，其實，完全是兩回事，因爲我們缺少凱恩斯充分競爭的市場前提；它的結果變形了。

在中國特有的所有制的錨定下，經濟的發展與命運，押寶在了國企理直氣壯地發展與壯大，在近十年中，國企的總資產在投資方式的驅動下，年均增速高達１５％，遠遠越出了國民經濟的增長速度，目前已經扭轉乾坤，總資產是民企總資產的兩倍。

但是，效率纔是企業的生命。

正如姚洋所言，國企多少有點尋租經濟的成份，國企擁有國家重大的項目獨立的准入權，在拿下國家高價項目後，自己並不作爲，而是抽取了足夠的利潤後，轉包給民企，這本質上是一種尋租經濟。

民企再層層分食下去，談不上什麼效率了。

網紅教授卻一直津津樂道電網工程，以此證明國企不是太古裡，而是活雷峰，從而向民企發出笨拙的質疑：國企到邊遠山區架電網，民企會去嗎？

這是一個糟糕例子。

顯然網紅教授對經濟，尤其中國經濟，尤其是民營經濟的現實，缺少最起碼的瞭解。國家直接投資的重大項目都是高價項目，這對民企來說是簡直饞涎欲滴、可望不可及。問題是國企與民企完全不存在平等競爭關係，民企沒有國家重大項目的准入權，包括經濟的一些主要行業。這類項目如果是直接進入市場化的競標，會爲國家節省巨量的資金，很簡單的道理，既然可以低價轉包給民企，那說明國企抽取的利潤是超額的。

到邊遠山區架電網是不是巨大的付出？當然不是，又不是廠長書記自己掏腰包，花的是納稅人的錢，盡心盡職纔是本份。

２０２３年國家電網營收約３．８６億．淨利潤約６５０億，利潤率只有１．６８％，而查處的貪污案卻高達二千多件，所以，我們在讚美國企去邊遠區架電網時，應該不構成對民營的批判，因爲這樣的好事交給民營，那民營殺瘋了。

的確，效率定義了經濟的強與弱，而不是意識形態與口號。

在投資拉動的模式下，由於資源錯配，效率不高，且與市場需求脫節，決定了不但沒有實現凱恩斯的帶動需求與居民收入的目標，而且疊加了巨大的債務；項目缺少市場需求，投下去的資金無法在週期內迴歸，甚至有可能形成異質資產，這就引起了債務的壓力，越投有效需求越弱，債務壓力越大；這就是爲什麼貨幣沒少供應，到處還缺錢。國企缺錢，部分是因爲效率低下，民企缺錢，是投資拉動經濟部分主要是爲了加大國企的權重，民企沒有準入權只能啃骨頭，生存空間遭遇到擠佔，錢途迷茫，已經逼近利潤邊際，逐漸失去了內生力與創新意識。

如何扭轉局面？

既然是債務疊加引發的週期性衰退，那就調整貨幣的流向，需要做好兩種轉移支付；一是中央對地方，因爲長期以來，地方財權小，事權大，對土地出讓金的依賴已經到了無以復加的程度，那就通過發行特別國債務，和必要的轉移支付，將地方財政從債務壓力下解放出來，推動地方經濟全面恢復。其次，做好對居民的轉移支付，主要是提升社會保障，將社會保障支出在ＧＤＰ中的佔比，從３％左右，提升到接近北歐３０％的水平，釋放出民間真實的購買力。

但兩種轉移支付的成效，取決於兩個根本性的改變：第一，取消競爭性領域中，所有國企與民企的不平等規則，讓市場效率與需求定義資源配置；第二，將財政中行政管理性開支從４０％的佔比至１０％以內，徹底從土地財政中解脫出來，並擴張用於民生的支出佔比，從現在的５０％左右，到達西方發達國家的平均水平８０％左右。

中國經濟的希望何在，解決了兩個根本性問題，將一片光明。

元芳有其它高招嗎？