金銀銅全線熄火 漲勢就此完結？分析師：爲時尚早 未來12個月將繼續走強

智通財經APP獲悉，近段時間以來，黃金價格持續上漲至歷史新高，現貨黃金在上週一一度創下每盎司2449.89美元的新高。此外，上週早些時候，白銀和工業金屬銅也觸及多年新高。

儘管這三種金屬的價格均從高位小幅回落，但仍交投在歷史高點附近，並且，分析師預計，這三種金屬將在未來12個月內繼續走強。

利好因素

澳新銀行在最近的一份報告中表示，在美元再次走弱和美國國債收益率回落的情況下，金價維持了上行勢頭。但這還不是全部。

澳新銀行的策略師寫道：“儘管地緣政治風險繼續提振避險需求，但中國2024年第一季度黃金需求的大幅增長在很大程度上推動了金價的上漲。”

中國目前是黃金的主要消費國，在2023年超過印度，成爲世界上最大的黃金珠寶買家。

世界黃金協會的數據顯示，中國消費者也一直走在購買黃金的前列，去年購買了603噸黃金首飾，比2022年增長了10%。世界黃金協會預計，今年中國珠寶需求將保持高位，甚至高於2023年。

瑞銀策略師上週在一份報告中上調了對金價的預測，預計到9月底將達到每盎司2500美元，到年底將升至2600美元。該行的樂觀前景歸因於中國需求走強，加上美國4月公佈的一系列疲軟數據推動了對美聯儲降息預期的重新定價。

利率上升往往會給黃金帶來壓力，因爲這使得同樣是避險資產的美國國債成爲投資者更具吸引力的選擇。

“我們認爲金價可以繼續創出新高，”瑞銀貴金屬策略師Joni Teves表示。

黃金的“窮親戚”

雖然白銀往往被稱爲黃金的“窮親戚”，但就價格而言，兩者之間存在正相關關係，儘管存在滯後。

貴金屬研究諮詢公司Metals Focus的董事總經理Nikos Kavalis表示：“可以說，白銀的表現更有趣——它終於趕上了黃金。”他詳細闡述說，隨着市場對黃金看漲趨勢的信心越來越強，越來越多的投資者正在轉向白銀。

上週三，在投資者興趣高漲和供應面臨挑戰的情況下，白銀價格突破每盎司31美元，創下十多年新高。

Teves表示：“我們認爲(白銀)實際上是最能從金價上漲中受益的貴金屬。這兩者之間有很強的相關性。”。

她補充道，當美聯儲放鬆貨幣政策時，白銀的表現將真正優於黃金，特別是在供需基本面依然緊張的情況下。

澳新銀行高級大宗商品策略師Daniel Hynes表示：“礦山產量增長放緩和工業需求強勁表明，供應落後於需求，這將使市場處於結構性短缺狀態。”

銀廣泛用於工業用途，通常用於製造汽車、太陽能電池板、珠寶和電子產品。

Metal Focus的Kavalis表示，鉑金、鈀金和銠等其他貴金屬今年都處於短缺狀態，因此應該會出現支撐價格。

銅價也飛漲

銅價最近也迎來了輝煌時刻，上週二一度觸及每噸10857美元的歷史高位，但隨後有所回落。

澳新銀行表示，隨着供應緊張加劇，今年銅價“受到供應緊張的有力支撐”。由於產量低於預期，國際銅研究小組(ICSG)大幅下調了今年銅的供應過剩預期。

去年11月，在最高法院的裁決和全國範圍內對環境問題的抗議之後，First Quantum Minerals停止了其Cobre Panamá銅礦的生產，該銅礦是全球最大的銅礦之一。此外，主要生產商英美資源集團表示，將在2024年和2025年削減銅產量，以降低成本。

花旗策略師在本月早些時候的一份報告中表示：“工業金屬和貴金屬的強勁上漲支撐着金融和實物流入以及看漲情緒。”他補充道，這是一個“金屬牛市”。

這家投行目前的基本預測是，未來三至六個月銅價將盤整，但認爲銅價仍有進一步上漲的空間，這取決於美聯儲的寬鬆程度和全球製造業的復甦。

花旗策略師表示:“我們仍然堅信，銅價將在未來12至18個月漲至每噸1.2萬美元，在我們的牛市預測中，銅價將漲至每噸1.5萬美元。”