《金融》注意 明年起非美籍投資人賣PTP課10%稅額

PTP源自早年爲扶持自然資源產業，只要企業收入的90%以上來自美國法典規定的「合格」來源，包含利息、股息、資本利得、租金，以及從勘探，開發，採礦或生產、加工、精煉、運輸（包括運輸天然氣，石油或其產品的管道）或銷售任何礦物或自然資源（包括化肥，地熱能和木材）中獲得的收入和收益，則該合夥企業享免稅優惠，且可以在證券交易所自由交易。

在美國市場，主要的證券ETF通常是投資公司（Regulated Investment Companies，RICs）來發行，而直接投資黃金、白銀的實體貴金屬ETF，例如SPDR黃金ETF（GLD），則是採用公開交易信託（Publicly Traded Trust，PTT）結構，但是交易商品期貨或是外匯期貨的商品ETF，既無法採上述二種結構發行，又想獲得稅賦優惠，因此多是以公開交易合夥企業（PTP）來做發行。包含全球規模最大的原油ETF-美國石油基金（United States Oil Fund, LP，USO）、ProShares二倍做多黃金ETF（UGL）、ProShares波動率指數短期期貨ETF（VIXY）、Invesco德銀做多美元指數ETF（UUP）以及ProShares二倍做多日圓ETF（YCL）等都是。

但是美國國稅局(IRS)將從明年起，針對非美國籍投資人課稅，臺灣投資人須注意，如果手上還持有美國掛牌PTP商品而未在今年底以前賣出，或是不小心在明年買了這些標的，賣出時將被課徵交易總額10%稅額。例如，投資100萬元買進USO，上漲30%賣出，賣出總價金爲130萬元，將課徵10%也就是13萬元預扣稅，只能拿回117萬元，也就是稅前30%、稅後利潤僅剩17%。

在課徵重稅10%的打擊下，絕大多數投資人可能會選擇不再去交易美國商品ETF，幸好，臺灣證交所有由國內業者發行的期貨ETF，這些ETF是採取直接交易商品期貨的方式來追蹤指數，因此不受美國新稅制的影響，同樣能參與商品、原物料、外匯等期貨商品市場。例如可以考慮用期元大S&P石油(00642U)來替代USO，參與原油市場。交易國內期信ETF，除了券商手續費外，投資人賣出時只需要課徵千分之1的證交稅，是強而有力的替代產品。