金融業齊押央行利率連三凍

央行年終理監事會19日登場，金融業意見一致，認爲政策利率將連三凍，不會做調整。圖／本報資料照片

央行Q4理監事會議利率與匯率情勢調查

美國聯準會（Fed）本週預計再降息1碼成市場共識，我中央銀行19日下午也將舉行第四季年終理監事聯席會議，據本報對金融業者問卷調查，全數押注政策利率連三凍，不會做調整，主要考量國內物價水準仍在相對高檔，加上經濟無虞且配合打房，暫無立即轉向寬鬆的必要性。

本報調查結果顯示，金融業者認爲國內經濟溫和成長、加上全年通膨率仍在2％之上，全數預估央行貨幣政策將維持緊縮的步調，因利率調整仍以觀察通膨走勢最關鍵，房價只是稍顯鬆動，並未明顯降價，仍會依實際通膨狀況爲調整的最重要指標。

銀行業者說，受電價及基本工資上漲影響，估通膨率還未能滿足2％以下的降息條件；也有業者分析，主因各國央行陸續啓動降息，歐央（ECB）2024年已降息4碼（1碼是0.25個百分點），美國全年預計也會降4碼，臺灣卻逆勢升息，且前幾次升準，後續影響尚待評估。

美國候任總統川普更是最大的不穩定因子，金融業關注央行如何評估川普2.0對國內金融市場影響，及未來升降息的路徑變化，提到國內經濟成長與通膨表現均符合央行預期，但考慮到川普上任帶來關稅和貿易風險的增加，央行應不會進一步緊縮，且目前國內實質利率接近零，放鬆貨幣政策的空間相對有限。

另是國內經濟表現，主計處最新上修全年國內生產毛額（GDP）成長率爲4.27％，創近三年新高，其他研究機構也上修，經濟穩健下，央行啓動降息之路因此也後延。

新臺幣匯率方面，金融業者2025年第一季走勢的預估，實質成交價看法呈現分歧，主因美國9月啓動連續降息，但美元走勢仍堅挺，過半數估計第一季仍會在32～32.5元之間來回整理；仍有約23％認爲會維持弱於32.5元；僅15％看衝高至31元～31.5元，迴歸31元價位。

新臺幣波幅有46.15％認爲5角～7角，38.46％估波動3角～5角、7角～9角及9角以上各有7.69％；但業者更關注川普2.0可能引導人民幣貶值應對關稅，及韓國政局動盪不利韓元，恐引發新一波亞幣競貶，央行將採取的因應之道。