《金融》凱基銀：Q4關注「D.N.A」3大因子 股債配置以美大選爲分水嶺

凱基銀行點出3個關注市場環境因子(D.N.A)：一、Demand：勞動市場穩健，服務業需求強勁促企業產出增長，美國經濟料軟着陸。二、Normalization：美國加入降息行列，中國降準降息組合拳，全球主要央行釋放資金活水。三、America Affordable Again/Al：美國總統大選11月5日，川賀決戰搖擺州，關注選情與川普、賀錦麗交易之投資行情，以及輝達11月下旬財報見真章。

在投資策略方面，凱基銀行建議於美國大選前，以債券爲主、股票爲輔的投資方式；大選結束後，可轉向股債均衡配置。全球通膨逐漸控制後，市場焦點轉至就業市場，美國最新就業數據顯示勞動力市場仍然強勁，有助於維持消費者信心。9月美國服務業採購經理人指數（PMI）持續擴張，顯示服務業需求旺盛，企業活動穩定增長，第四季經濟軟着陸的可能性提高。

貨幣政策方面，凱基銀行指出，美國9月宣佈降息2碼以穩定就業，市場對於年底前再降息2碼抱有樂觀預期。中國則同步推出降準、降息等政策，救市措施爲市場帶來支撐。其他主要經濟體，如歐元區和日本，也逐步調整貨幣政策，預期將陸續跟進降息，促進經濟復甦。

AI技術快速發展，2024年被視爲生成式AI的應用元年，全球半導體市場預計持續成長。凱基銀行認爲，AI將成爲長期投資主題，未來市場焦點將集中於輝達財報與AI晶片需求變化。

此外，凱基銀行提醒，美國總統大選是影響市場的另一大因素，隨着選情膠着，投資策略應靈活應變，於大選前以債爲主，待局勢明朗後再進行股債均衡配置，以應對市場波動。