進軍日股好時機！Fed降息助推日股上揚 00949最受散戶法人追捧

Fed宣佈9月降息，將基準利率調降2碼，此次降息雖符合市場預期，但Fed主席鮑爾強調，未來的政策調整將依賴經濟數據，而不會持續大幅降息。市場認爲Fed未來可能採取緩步降息措施，加上日銀在年底前貨幣政策立場持續採觀望態度，日元升值壓力減輕，有利於日本出口企業，可望進一步帶動日股表現。

回顧Fed過去6次降息經驗，美股與日股皆有不錯表現，但日股的漲幅往往更勝一籌。彭博資料顯示，Fed首次降息後的半年內，美國道瓊工業指數上漲機率近7成，漲幅介於7%~22.7%；而日股表現也與美股亦步亦趨，且績效往往超越美股，漲幅介於10.9%~34.8%。由此可見，在當前的降息環境之下，日股有潛力持續走強。

降息開始後半年 美日股價指數變動

資料來源：東洋證券

而支持日股的主要因素包括日本企業的全球競爭力、相對較低的估值，以及日本政府政策的支持，爲其提供了長期成長的基礎。此外，日本政府推動的公司治理改革和鼓勵投資的政策，也進一步增強全球投資人對於日股的信心。

數據顯示，國際資金持續涌入日股，截至今年8月底，外資買入日股的金額達4.7兆日圓，爲近11年來最高。市場普遍預期，隨着美國降息後資金迴流亞洲，日股的資金流入將更加顯著。而日股強勁基本面和政策利多，更將持續支撐其未來成長。

對於想參與日股投資的人來說，日股ETF提供了便利的進入途徑，目前市場共有7檔日股原型ETF可供選擇。從績效表現來看，復華日本龍頭(00949)、中信日本商社(00955)、及中信日經高股息(00956)表現特別出色。

自7月中旬以來，日股經歷一波調整修正，不過，即便在市場動盪中，00949仍於7月和8月交出正報酬，是這段期間唯一連續兩個月保持正回報的日股ETF。而進入9月後，00949也在日股ETF中保持領先地位，表現出抗跌的特性。00955、00956則是自8月上市以來，奪下日股ETF績效前兩名。

7檔日股ETF下半年績效表現

資料來源：CMoney，資料日期：2024/09/13

這三檔ETF中，00949尤爲受投資人青睞，受益人數已接近3.8萬人，成爲日股ETF中的人氣之冠，同時也是外資和自營商的買超主力。主要是該ETF聚焦擁有全球競爭力和護城河優勢的日本龍頭企業，30檔成分股均是日本在各行各業的龍頭企業，其追蹤的「NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業指數」績效表現優於傳統的日經225指數和東證指數，因此吸引投資人買進，期望藉此參與日股長期大多頭走勢。

日股指數績效比較

資料來源:Bloomberg、報酬率計算幣別爲日元、美元，資料日期：2024/9/18

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。