交通運輸部2025年將着力推進低空經濟等重大改革；OpenAI新模型o3智商大約在157；谷歌宣佈攜手Apptronik研發新一代人形機器人（投資早參）

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數集體收漲，納指漲0.98%，標普500指數漲0.73%，道指漲0.16%；大型科技股普漲，英偉達、英特爾漲超3%，Meta、特斯拉漲逾2%，谷歌漲超1%，其中蘋果續創盤中和收盤新高；本田汽車一度漲超15%，最終收漲12.81%，日產本田正式啓動合併談判；“比特幣持倉大戶”MicroStrategy跌超8%。中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數漲0.91%，阿里巴巴、百度漲超3%，新東方、富途控股、理想汽車均漲超2%；房多多跌超7%，鬥魚跌超4%。

2、國際原油期貨結算價小幅收跌。WTI 2月原油期貨收跌0.22美元，跌幅0.31%，報69.24美元/桶。布倫特2月原油期貨收跌0.31美元，跌幅0.42%，報72.63美元/桶。歐洲主要股指多數收跌，德國DAX30指數跌0.28%，英國富時100指數漲0.19%，法國CAC40指數跌0.03%，歐洲斯托克50指數跌0.22%。

3、12月23日，國家發佈《關於加快建設統一開放的交通運輸市場的意見》，《意見》提出，要構建全要素水上交通管理體制，完善海事監管機制和模式。持續推進空管體制改革，深化低空空域管理改革，發展通用航空和低空經濟。

4、據商務部消息，12月13日，全國內外貿一體化試點工作推進會在北京召開。會議指出，推進內外貿一體化是加快構建新發展格局、推動高質量發展的內在要求，開展地區試點是加快內外貿一體化改革的重要舉措。

（二）行業掘金

1、根據OpenAI公佈的數據，新模型o3在Codeforces上的評級爲2727，比全球99.8%的程序員都要好。如果轉化爲智商，大約在157左右，但外界普遍認爲其智商在160以上。OpenAI今年發佈GPT-4時，其模型智商也只有115，屬於正常人範圍。o1預覽版模型智商達到了123，相當於博士級水平。從完整版的o1開始，智商達到驚人的135，而o3mini則突破140大關。OpenAI只用了短短7個多月的時間，就把AI的智商足足提升了42分。如果按照Flynn Effect效應的智商進化論來看，人類想把智商提升42分的話，大約需要140年才能完成。

點評：全球AI發展日新月異，大模型的持續升級迭代爲新技術的發展提供可能。成本方面，OpenAI的o3模型在低計算量模式下，每個任務需要花費20美元，而在高計算量模式下，每個任務則需要數千美元。當前AIGC已經率先在傳媒、電商、影視、娛樂等數字化程度高、內容需求豐富的行業取得重大發展，市場潛力逐漸顯現。隨着技術的進步，大模型的能力不斷增強，應用場景也將更加廣泛，各行各業已經開始使用大模型來提升客戶服務體驗，產業鏈有望受益。概念股包括漢得信息、法本信息、鼎捷數智等。

2、近日，谷歌 DeepMind 宣佈攜手機器人企業Apptronik，針對動態現實環境的複雜作業挑戰，共同研發新一代人形機器人。此次合作將結合谷歌的尖端 AI 技術與 Apptronik 的成熟機器人硬件，進一步提升功能性，讓其能夠勝任現實世界中的複雜任務。據瞭解，Apptronik開發了包括NASA Valkyrie在內的15種機器人。公司最新研發並推出了Apollo人形機器人，梅賽德斯-奔馳已在其生產設施中試用了Apollo，用於執行重複性、低技能的任務，例如向生產線運送零件和檢查組件。

點評：近期各大巨頭紛紛佈局機器人，比亞迪佈局具身智能機器人領域，透露出公司向人形機器人領域佈局的決心，有望增強其在智能裝備製造領域的競爭力。特斯拉Optimus作爲具身智能的先行者，有望率先進入批量化生產階段，而國內供應鏈廠商在人形機器人核心技術上的迭代，將推動相關產業鏈升級。行星滾柱絲槓、六維力矩傳感器、觸覺傳感器、空心杯電機等核心部件的國產化提升，預示着供應鏈公司在具身智能機器人領域的發展而獲得新的增長機會。概念股包括拓斯達、漢宇集團、漢威科技等。

3、12月23日，交通運輸部召開會議，總結2024年交通運輸工作，並部署2025年的重點工作。交通運輸部在會議上部署了9個方面的重點工作，並提出在2025年將進一步全面深化交通運輸改革，其中包括着力推進綜合交通運輸體系改革、鐵路體制改革、通用航空和低空經濟發展、收費公路政策優化等重大改革舉措。2025年，交通運輸部將着力推進低空經濟等重大改革。

點評：在發展低空經濟方面，上海擁有如商飛等一大批商業航空企業，這些企業爲發展低空經濟提供了相對完備的供應鏈，並吸引了大量的航空專業人才，從而形成了良好的產業集羣效應。低空產業是低空經濟的物質載體，是培育新質生產力和新經濟增長點的重要方向，要抓好重點產品，大力發展無人化、電動化、智能化低空裝備，推動新一代信息通信技術、數字技術、人工智能等技術全方位賦能低空產業體系。低空產業正成爲新一代信息通信技術全方位賦能的重要領域。概念股包括東土科技，蘇交科，商絡電子等。

4、12月22日，伴隨熱門景點冰雪大世界正式開園，哈爾濱的旅遊熱度逐漸走高。冬至當日，哈爾濱最火熱的景點之一——冰雪大世界正式開園。園區今年的整體面積擴大至近100萬平方米，總用冰用雪量達30萬立方米，所呈現的各國景觀數量爲歷屆之最。攜程數據顯示，進入12月，哈爾濱位列冰雪目的地第，跟團遊預訂量環比增長40%，“哈爾濱+雪鄉"“哈爾濱+亞布力滑雪旅遊度假區"“哈爾濱+漠河"等線路產品售賣火爆。國內冰雪遊整體尚處發展初期，在冰雪遊及相關附屬產業方面有極大發展空間。

點評：攜程數據顯示冰雪遊預訂火爆，反映出冰雪旅遊市場的強勁增長潛力。哈爾濱等冰雪旅遊目的地的熱度上升，將帶動相關旅遊公司業績提升，增強旅遊板塊的市場關注。冰雪經濟帶動冰雪文化、冰雪裝備、冰雪旅遊全產業鏈發展。同時，冰雪遊的發展初期階段預示着產業鏈上下游企業有較大的成長空間，對於旅遊、文化、體育等相關行業板塊形成積極影響，冰雪資源稟賦的旅遊目的地、OTA平臺、線下旅行社有望綜合受益。概念股包括探路者、長白山、舒華體育等。

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