基金招商如何“引”更多企業落戶廣東？這場座談會研討當前新趨勢

南方財經全媒體記者許爽 實習生孔淑婧 廣州報道

招商引資是各地“拼經濟”的關鍵一招，如何通過“基金招商”這一關鍵且有效的組合招商模式吸引更多企業紮根發展，成爲各地創投業發力的重點方向。12月7日，廣東省商務廳聯合粵科金融集團在廣州舉行“粵投粵引”基金招商首場項目路演活動，集聚全國創投機構和科創項目120多家，現場路演的各省市項目15個，圍繞產業科技創新和產業集聚，共商基金招商發展新未來。

“時代在變，世界在變，招商引資也要因時而變。”廣東省商務廳黨組書記、廳長張勁鬆在活動上表示，廣東的想法就是要抓住“產業鏈+創新鏈+貿易鏈+金融鏈”的有效組合，引爆項目落地、產業發展的新浪潮。廣東將充分發揮完善的生產製造、龐大的市場容量、澎湃的研發創新和超千億規模的基金矩陣的獨特綜合優勢，爲項目孵化轉化、落地製造、拓展市場提供強大的配套支持、場景支持和資金支持，爲各類基金提供廣闊的投資空間、增值空間。

值得注意的是，在配套召開廣東基金招商座談會上，多家國內外投資機構代表積極對廣東基金招商、股權招商提出了意見建議。

國資在新質生產力發展中發揮引領作用

當前，新質生產力發展迅速，產業升級態勢明顯，國有資本在關鍵領域和核心技術上正發揮引領作用。

“創投行業目前投向‘硬科技’趨勢十分明顯，特別是國有資本力量。”融中集團董事長朱閃表示，今年三季度，行業對AI、集成電路等產業的直接投資規模均排在前列。而在知名項目的每輪融資中，國資背景LP都佔據了顯著位置。針對當前市場化LP活躍度較低的情況，朱閃表示，廣東可在創投平臺上推動省市區協同聯動，將各級政府出資比例提高至50%以上，更好引導社會資本參與創投基金組建。

紫金港資本合夥人李芳麗亦認爲，當前已經進入國資出資的時代。而在國有資本參與產業基金的類別選擇上，李芳麗認爲，相較於專項基金，盲池基金短期內可能看不到太大的效果，但從長遠來看，盲池基金的風險壓力更低，同時LP的DPI(投入資本的分紅倍數)也有充足的收益保證。

市場化LP力量同樣不可忽視。同創偉業合夥人彭倩表示，考慮到企業成長所需的時間和當前資本市場的退出生態，創投資金配置應實現差異化，在不同階段對資金進行合理投入，更好地幫助企業穿越週期，確保在不同發展階段都能獲得資金支持。比如，投向鏈主企業、支柱產業的大型項目以政府資金爲主，而市場化創投機構則更多關注、配置早期項目。

此外，基金投向與招引方向存在錯配是業內所關注的話題。雲暉資本管理合夥人熊焱嬪表示，當前政策力度向“投早、投小”傾斜，而招商引資的標準往往偏向於成長期和成熟期的項目。另一方面，各地招商引資更偏好帶來產能需求、就業崗位和稅收貢獻的項目。而許多企業初期發展階段，特別是科創企業早期並不具備上述任意條件，但需要招商部門重點關注。當前正處於重資產時代切換進入人工智能時代，以大數據模型爲代表的輕資產、新質生產力企業，應得到更多政策關注和扶持。

招商引資迎來全球化競爭趨勢

當下，“出海”成爲中國企業發展的一大趨勢，中資企業海外投資的形式亦悄然發生變化。

“中資企業曾在2015年左右出現一波‘走出去’高潮，央企主要通過境外併購獲取資源和技術。如今，中資企業‘出海’動機主要基於全球投資收益率的變化以及全球產業鏈的重構。”絲路基金投資三部負責人陳之平表示，在新投資需求之下，東南亞、中東等新興市場均出臺了相關的招商引資政策。各地的招商引資已經進入到一個全球化競爭的階段。不僅是國際上競相吸引中國企業海外佈局，國內一些省份已經前瞻性地開始謀劃設立“出海基金”，爲企業“出海”提供資金支持。

“淡馬錫長期看好中國的經濟發展、產業實力和創新能力。淡馬錫全球投資組合中，中國資產佔19%。” 淡馬錫中國區投資部高級副總監劉若旖表示，近5~10年，基於完整的產業鏈、工程師紅利以及生產效率的顯著優勢，中國企業加速走向全球。中國企業在人工智能、半導體、集成電路等板塊的影響力顯著提升，同時在互聯網服務、消費品、智能硬件、生物醫藥、自動化等領域也涌現出衆多優秀企業，並持續有新的公司嶄露頭角。在這一宏觀趨勢下，淡馬錫重點關注在全球範圍內具有競爭力和發展潛力的中國企業。而廣東作爲中國對外開放的重要窗口，在中國企業走向全球的趨勢中有廣闊的發揮空間。

另一方面，隨着我國越來越多產業在國際佔據主導地位，外資企業對華投資的邏輯正在改變。“過去，外資全球化配置產業鏈，以追求效率最大化，而現在的外資企業更傾向於‘in China，for China’概念，即在中國投資以滿足本地市場需求。特別是中國在新能源汽車、光伏等行業已經領先全球，不少發達國家的相關行業‘隱形冠軍’企業更期待能夠在國內爲中國企業提供配套產品服務，這是我們在海外找項目過程中發現的一大趨勢。”陳之平認爲，除了針對大型外資企業進行招商引資外，一些專注細分領域的“隱形冠軍”海外企業也值得關注。