《基金》東協股市Q4領跑全球 看好這2國

羣益東方盛世基金經理人楊慈珍表示,雖然亞洲國家在第二季受到中國封城以及俄烏戰事影響,GDP出現季度增速衰退,但下半年增速回到擴張趨勢,多數亞洲國家制造業PMI維持擴張水準,第四季來看,亞洲國家的通膨壓力料逐步緩解,各國升息空間有限,升息循環可望接近尾聲,企業面來看,亞洲企業獲利EBITDA及在手現金可支應短債及利息需求,成本壓力可控,財務體質穩健。除此之外,亞股價值面已修正至平均水準,具技術面支撐,靜待行情發動。產業方面,包括內需消費、工業、能源等可持續關注,而就區域來看,又相對看好經濟動能相對強勁,又受惠於解封商機的東協、印度股市表現。

林川欽指出,東協國家產業結構多以內需爲主,科技業比例較低。因此,在中美科技戰持續升溫,重挫中美臺股市時,東協國家受到的影響相對較小,股市表現也較爲抗跌。內需產業比例高的特性,也讓東協面對全球經濟衰退及終端消費下滑時,明年預計仍能保持經濟正成長,支撐股市表現。除了較不受大國科技戰及經濟衰退波及以外,東協股市第4季還有邊境解封及銀行股受惠升息等利多。

以觀光大國泰國爲例,林川欽表示,自從泰國逐步鬆綁入境限制後,上半年觀光客數量快速飆升。10月泰國入境確診免隔離,更將進一步提升國際旅客到訪意願。泰國國務院發言人阿努察也表示,今年泰國的國際觀光客人數,預計將突破千萬,推動經濟成長。觀光業的復甦,將帶動飯店、餐廳及旅館等相關類股,營收出現高速成長,支撐股市表現。而泰國的房地產也是值得留意的產業,隨着泰國政府有意放寬外資購買國內房地產的限制,有望刺激房地產產業的蓬勃發展。

另外,林川欽還看好新加坡的REITs和銀行業前景。受到持續不斷的清零政策衝擊,近期外資金融業加速從香港轉移至新加坡,使新加坡REITs產業迎來熱絡商機。雖然聯準會升息使全球股市幾乎全面重挫,但對於新加坡銀行股來說卻爲利多。隨着聯準會升息,新加坡銀行業的淨利差,從今年開始出現上升趨勢,進而推升營收成長。目前市場普遍預期聯準會升息循環將持續至明年中旬,將持續帶給新加坡銀行股正向幫助。

在聯準會升息導致利差擴大的背景下,林川欽提醒投資人短線上留意部分東協國家的匯率及利率風險,長線則展望製造業從中國轉移,爲東協國家帶來的成長潛力。未來半年,預計股市將受到聯準會升息影響而持續震盪,建議投資人先以定期定額策略分批進場東協股市,爲長線投資作佈局。