貨幣政策儲備足 陸Q3可望降準

大陸官媒中國證券報24日以「貨幣政策儲備足，降準降息仍有空間」爲題刊文，並引述多位專家看法，認爲官方爲穩經濟，靈活調節貨幣政策將成爲下半年施政重點，繼續保持「寬信用」，並加大對重點領域的支持。

報導引述中國社會科學院學部委員餘永定表示，在總需求不足的情況下，貨幣政策有效性會出現問題。當前最嚴峻的問題是總需求不足，也可說是有效需求不足。在此情況下，貨幣政策有必要進一步放鬆。

目前市場普遍認爲應繼續保持貨幣總量的穩定增長。爲加大對金融機構的流動性支持，植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平表示，金融機構存準率有望在第三季繼續下調，從而有效對衝第三季、第四季到期的中期借貸便利（MLF），確保市場維持合理的中長期流動性，增加金融機構可用資金。

粵開證券研究院院長羅志恆也認爲，當前金融機構的存準率還有下調的空間，適時適度降準，有助於保持流動性合理充裕，促進信貸合理增長，推動企業融資和居民信貸成本穩中有降。

中國人民大學經濟學院教授於澤表示，從企業角度來看，經濟動能正逐漸放緩，必須進一步降低企業融資成本，以減輕壓力。考慮到銀行的淨息差水準，於澤建議應該全面降息。

連平認爲，下半年人行可能繼續適度下調支持農業與小微企業再貸款、專項再貸款等結構性工具利率。隨着美國聯準會升息進入尾聲，不排除第四季小幅降息的可能。

天風證券首席固定收益分析師孫彬彬指出，由於人行在6月纔剛下調多個政策利率，政策收效需時，近期再度降息的可能性不高，預估最快要到第四季纔可能再度降息。