黃金熱 留意短線拉回風險

法人表示，宏觀環境雖有利金價維持高檔，短線漲多之後也要留意短期拉回風險。圖／本報資料照片

法人預估未來四季金價中位數

今年以來受惠於全球中央銀行的強勁需求、聯準會降息期待、以及地緣政治影響，黃金市場表現非常強勢，屢屢創下歷史新高後，但近期金價呈現休息整理。法人表示，宏觀環境雖有利金價維持高檔，短線漲多之後也要留意短期拉回風險。

投行外銀紛紛看好黃金前景，3個月目標已調高至2,600美元，甚至有外銀認認爲明年有機會來到3,000美元。不過，近期黃金漲多後卻出現休息整理，金價在短期內還會再漲空間嗎？富蘭克林證券投顧表示，短線漲多後，要留意短期拉回風險。長線及中線觀之，野村投信投資策略部副總經理張繼文認爲，今年以來支撐黃金的三大因素並無改變，儘管黃金價格處於歷史高位，但央行購買、聯準會降息、避險需求等因素將持續爲金價後市帶來強力上漲動能。

從資金面來看，一旦美國降息，過去因高利率而存在於貨幣型基金的資金將重回各類資產，黃金就是其中之一受惠的標的，從2019年降息循環經驗來看，黃金在降息後一年上漲近40％。

大華銀投信指出，影響金價最主要因素除利率外，地緣政治等風險也是促使金價上漲的原因之一。在美國總統拜登宣佈退選後，接替的民主黨總統候選人賀錦麗民調不斷攀升，爲美國總統大選結果增添更多不確定性，加上俄烏及中東地區等地緣政治風險，有利於金價後續表現。

富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德強調，除黃金現貨，也看好黃金股及黃金基金走勢，因礦脈長期探勘不足下，金礦商借由併購以增加儲備的方法，將刺激中小型金礦商的估值提升。

大華銀投信建議，若看好金價未來走勢，除投資黃金外，投資金礦類股也是一個方式。從今年2月底起至今金價上漲期間來看，金礦公司股價表現遠高於金價漲幅。