黃金跌了，是機會嗎？

文/趙斌

6日，黃金價格出現急跌。

“我個人認爲是逢低做多的機會”，國海證券研究所有色組首席分析師張建業說。

“四大變局未現拐點前，我們維持戰略級別趨勢看多。”華創證券研究所副所長張瑜表達了上述觀點。

“金價下跌幅度大，說明投資人正在撤出黃金投資。”知名數字經濟學者、工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林表示。

三位專家在接受中新社國是直通車採訪時持各自觀點。這波金價急跌原因是什麼？未來趨勢如何？

金價緣何急跌？

11月6日，國際市場上現貨黃金收盤跌84.81美元，跌幅3.09%，報2658.87美元/盎司，創下5個月來最大單日跌幅。7日，國內品牌金飾價格則跌至800元關口。

張建業認爲，本次金價急跌主要受三個方面因素影響：

一是目前市場預期，特朗普執政後大概率會推出減稅、寬財政、加徵關稅等一系列措施。他對美國財政赤字率的態度比哈里斯更激進，美聯儲擴表力度應該更大。再加上對邊境移民的管制，這也會加劇勞動力市場的緊張，推升通脹。

二是地緣衝突或將緩解。特朗普或將暫停對烏克蘭的軍事支持，同時有利於中東地區戰事緩和，由此帶來的黃金避險需求也相應下降。

三是黃金技術性調整猛烈。10月份，黃金交易市場中淨多頭持倉較多，有獲利盤調整回吐的壓力，帶動技術性調整。

盤和林則認爲，這波金價下跌是因爲美元走強，美元走強是因爲特朗普當選。特朗普當選後大概率會進行減稅，這將增強美國企業信心，也會引發一些資本開始迴流美國。隨着更多美元資本從黃金中撤出，金價短期下跌。

張瑜表示，這波金價下跌的情況更適合比較2016年特朗普首次當選之日。都是恰逢美國大選選情明朗前後、國際金價較當日高點均下跌約100美元/盎司。因此，這波金價下跌或更多反映的是市場押注大選的相關交易倉位了結，而非國際經濟或局勢出現了實質變化，更適合看作是波動而非轉向。

未來跌漲如何？

截至7日19時，現貨黃金突破2660.00美元/盎司關口，小幅上漲；COMEX黃金期貨主力最新報2673美元/盎司，日內跌約0.1%。

未來黃金價格走勢如何？

張建業認爲，黃金的急跌不會形成趨勢性改變，只是在一定程度上回吐10月份的漲幅。所以，未來黃金價格在一定程度上大概率仍然處於上行趨勢之中。接下來，黃金價格可能會在本次急跌之後企穩，然後企穩震盪。

從大趨勢上看黃金價格，張建業稱，更願意相信黃金價格還是整體上行姿態。

張瑜認爲，黃金價格在未來的1年到2年時間內，交易波動隨時可能會出現，但秩序、經濟、政治以及軍事四大變局未現拐點前，維持戰略級別趨勢看多態度。

普通投資者可否跟進？

“我個人認爲是逢低做多的機會”，張建業說。

張建業認爲，如果單純希望通過投資黃金行情來獲益的話，其個人傾向於購買黃金ETF基金，因爲ETF基金直接對應金價漲跌，沒有槓桿。包括銀行發行的紙黃金等，也屬於此類投資產品。

購買黃金飾品則存在加工費、消費稅等因素，其價格與國際黃金價格有差異，但可以獲得實物黃金及其實用價值。以消費和保值等多重心態購買首飾等黃金飾品是可以的。

張建業專門提醒，普通家庭理財的黃金投資者可儘量避免入手黃金期貨。因爲黃金期貨有槓桿，需要判斷短期波動並對交易能力有較高要求，這使投資風險大幅增加。

盤和林則不建議消費者將黃金看作首選的投資品。在他看來，投資的目的是底層資產本身能夠產生收益，比如股票的股息，債券的利息，而黃金不生息，唯一能夠產生的利潤是價格差。作爲非專業的普通消費者，無論從資金承壓能力還是專業分析判斷方面，均不適合過度寄希望於通過投資黃金獲利。

張瑜則認爲，這一波金價下跌短期或會打壓國內居民對金條、金飾等的消費熱情，但金價是否已進入下跌趨勢尚不確定，後續經濟、產業影響等仍需持續觀察。

來源：國是直通車

編輯：高琰瑭

責編：魏晞