換機潮、AI PC需求點火 DDR5滲透率衝刺 供應鏈吃補

IC設計茂達、致新、DRAM製造廠南亞科、DRAM模組廠威剛、十銓、創見，PCB廠健鼎、競國、欣興、定穎投控等相關族羣可望同受惠。

PC處理器改朝換代，全面支援DDR5規格，伺服器新平臺亦將全面支援DDR5，預期2024年上半年DDR5滲透率可望超過DDR4，呈現黃金交叉。

茂達董事長王志信表示，DDR5電源管理IC已打入國內多家記憶體模組廠，隨着DDR5庫存去化結束，加上滲透率提高，2023年下半年，DDR5應用營收佔比將提高至一成。

王志信更直指，2024年底DDR5滲透率將從目前15％提升至50％，成長便是來自PC規格升級，他也分享高階NB將升級至2顆風扇、單轉進階至對轉，趨勢皆有利公司營運成長。

致新也積極切入DDR5領域，董事長吳錦川分析，三星、SK等都是用最新一代的製程，才能做DDR5，良率調適緩慢，用先進製程困難度大。

目前DDR營收佔致新整體比重僅個位數，不過，隨着記憶體供需恢復平衡，DDR4及DDR5之間價差逐步收斂，DDR5滲透率也將逐步拉高；法人預估有機會出現倍數成長。

記憶體族羣中，南亞科先進製程第二代1B奈米級製程16Gb DDR5產品試產中，預計2024年驗證，第三季至第四季放量；記憶體模組廠威剛、十銓及創見已推出DDR5產品，出貨量也逐漸上升。,

十銓經營層在日前法說會中指出，電競DDR5起來的速度很快，已佔公司DRAM30％，2024年DDR5滲透率可能會過半。

記憶體模組板則以健鼎、競國、欣興、定穎投控爲主力供應商，就比例而言，以競國的27％營收比重最大，就絕對金額而言，健鼎相對較大。

記憶體模組板因新投入的廠商少，競爭態勢較爲穩定，記憶體產業受惠於龍頭廠三星大幅度減少，2023年下半年價穩量增，上游記憶體模組板供應鏈雨露均沾。

據相關供應鏈統計，健鼎SSD及DRAM等記憶體模組板營收佔比約20％；競國比率最高達27％，且爲單季相對較高的應用，2023年下半年爲接單主力，定穎應用在儲存裝置的比重第三季達7％，公司在法說會上，也看好記憶體模組應用，在2024年看升。