滬指重回3400點！兩融餘額觸達三年來高點，北向資金成交量保持高位

A股市場近期盤整而成交量高企。

12月6日，滬指重回3400點上方，滬深兩市成交額連續48個交易日突破萬億，較昨日放量2910億。

自9月24日國常會發布一攬子政策工具，A股交投情緒高漲，大量兩融槓桿資金入市。當前，兩市融資餘額總規模不斷攀升，已觸及三年來高點。

根據滬深交易所披露的最新數據，截至12月5日，上交所融資融券餘額報9596.66億元，較前一交易日增加22.62億元；深市融資融券餘額9020.38億元，較前一交易日增加47.36億元；12月5日，北交所兩融餘額爲40.62億元。

自11月26日以來至12月5日，滬市融資融券餘額已連續8個交易日規模持續增加。

據wind數據統計，截至12月5日，A股兩融餘額規模合計達到18657.67億，佔A股流通市值2.37%。兩融交易額6260.24億，佔A股成交額9.20%。

界面新聞從滬上某頭部券商人士處最新獲悉，截至12月4日，該券商上海轄區內30餘家營業部融資餘額合計925944萬元，較8月末的712855萬元增幅近30%。

拉長時間線來看，當前，A股兩融規模已超過2021年8月24日的融資高點18657.67億元，距離2015年的融資融券高峰1.9萬億至2.2萬億僅一步之遙。（2015年6月18日，A股融資融券餘額觸達22730.35億；2015年5月4日，該數據爲18663.34億。）

華福證券首席經濟學家燕翔於12月5日指出，綜合來看， 11月份股票市場流動性環比有所改善，11月份兩融餘額震盪上升。

“融資融券餘額是市場參與者對未來行情預期的一項重要指標，通常被用來衡量市場的活躍度和投資者情緒。從今年以來的變化趨勢來看，融資融券餘額在9月中旬達到階段性低點後，呈現出震盪上升的態勢，且在11月底達到近兩年來的最高點，這反映了市場情緒的逐步升溫以及投資者的謹慎情緒正在逐步減少。”燕翔指出。

民生證券首席策略分析師牟一凌則認爲，在經歷持續“退潮”之後，各類參與者對於A股均有不同程度的回補，且邊際上可能以機構投資者爲主。兩融與龍虎榜活躍度均繼續回落，但兩融重新淨買入A股，相應地，ETF整體繼續被明顯淨申購且以中證A500ETF爲主，基於估算，主動偏股基金的倉位重新回升，北上資金則在上週後半周明顯淨買入。

除了兩融數據之外，儘管當前儘管北向資金已不披露實時淨流入量數據，但從成交量本身來看，北向資金成交量近期仍維持高位。

據wind數據，12月5日，北向資金成交1651.50億元，佔滬深兩市總成交額的11.02%。自“924”行情以來，北向資金當日合計買賣總額有36個交易日達到2000億元上方。

近期，在香港舉行的 The Red Thread 報告路演活動上，瑞銀資產管理的投資專家表示，對於現在這一充滿考驗的時期而言，我們可以將中國視作分散投資策略中的萬能牌。

瑞銀資產管理中國股票主管施斌最新表示，在政策轉向的過程中，考慮到衆多優質公司的估值非常具有吸引力，投資中國股市的機遇非常樂觀，尤其看好在國外市場佔有率不斷增長的公司。由於整體企業盈利增長健康，施斌認爲，重視以派息及股票回購回饋投資者的公司有望表現良好。