恆業微晶上市之路再生變，衝刺北交所IPO路上收深交所繫列罰單

正在衝刺北交所上市的恆業微晶，忽然收到深交所對公司此前“帶病闖關”創業板的一系列處罰。

恆業微晶23日晚間披露，因信息披露不準確、不完整，公司及董事長戴聯平、董秘褚保章被深交所通報批評。據深交所，公司在前次創業板IPO中存在6大違規行爲，包括未充分披露關聯交易必要性、公允性等。

就在幾天前，深交所對恆業微晶創業板IPO的中介集體開出罰單——民生證券、中匯會計師事務所（下稱“中匯所”）、國浩律師（上海）事務所（下稱“國浩律所”）被出具監管函，2名保代、3名簽字註冊會計師被通報批評，2名律師被書面警示，違規事項包括未對發行人研發管理、採購付款等內控情況進行充分覈查等。

由此，恆業微晶“帶病闖關”創業板的往事被揭開。早在近十年前，該公司於2015年掛牌新三板，2020年摘牌，而後向A股上市發起衝擊。2022年底，公司創業板上市申請獲受理，保薦券商爲民生證券。

去年年初，恆業微晶被抽中現場檢查，同年11月撤材料。

僅一年之後，恆業微晶便再次“衝A”，這次瞄準了北交所——兩個月前，該公司在股轉系統掛牌成爲創新層企業，本月中旬與民生證券簽訂書面輔導協議，並於上海證監局完成輔導備案。

二度闖關IPO且未更換保薦機構，剛剛完成輔導備案就吃罰單，恆業微晶這次能否圓夢IPO？深交所揭開的恆業微晶創業板IPO“硬傷”，如今又是否解決？

撤回材料一年後仍被追責

在IPO“申報即擔責”的背景下，監管對撤單項目嚴厲追責。恆業微晶創業板IPO撤材料一年後，公司及中介機構也難逃追責。

據恆業微晶披露，公司及公司董事長、總經理戴聯平，董事會秘書、財務總監褚保章被深交所紀律處分。深交所還指出，上述主體存在六大涉嫌違法違規事實，包括公司在申請首次公開發行股票並上市過程中，存在未披露研發管理、採購付款等內部控制存在缺陷等。

不僅如此，與這一IPO項目相關的中介機構也集體遭罰。

深交所12月20日披露，因在恆業微晶創業板IPO項目中存在違規，該所對3家中介機構民生證券、中匯所、國浩律所出具監管函，對2名保代、3名簽字註冊會計師、2名律師通報批評或書面警示。

據披露，民生證券在上述項目中存在多項違規，包括未對發行人研發管理、採購付款等內部控制情況進行充分覈查等；中匯所對研發費用相關事項覈查程序不到位、對客戶走訪程序存在瑕疵，未履行與前任會計師溝通程序等；國浩律所對發行人環保節能生產運營相關事項發表的核查意見與事實不符，未充分揭示可能存在的法律風險等。

兩年前，2022年12月下旬，恆業微晶創業板上市申請獲深交所受理，保薦券商爲民生證券。彼時披露的招股書顯示，公司擬投入募集資金8億元用於恆業新型分子篩項目。

去年1月，恆業微晶被抽中現場檢查。到當年8月下旬，深交所發出第二輪問詢函。但就在幾個月後，恆業微晶以撤材料終止了此次IPO之路。

終止創業板IPO半年多之後，恆業微晶便重整旗鼓再次“衝A”。

8月中旬，公司披露公開轉讓說明書，稱將於股轉系統掛牌同時進入創新層，當月月初該事項已經股轉公司審覈批准。10月中旬，恆業微晶掛牌並進入創新層。

重獲新三板掛牌企業身份的兩個月後，本月16日，恆業微晶稱，公司已於近期和民生證券簽訂書面輔導協議，並向上海監管局報送了北交所上市輔導備案申請文件，自12月19日進入輔導期。

從披露指標來看，恆業微晶選擇的是北交所上市條件一，即“市值+淨利潤+淨資產收益率”指標。據披露，公司2022年、2023年的淨利潤（以扣非前後孰低爲計算依據）分別爲6263.23萬、5826.32萬，加權平均淨資產收益率11.71%和9.88%。

但就在進入輔導期的次日，12月20日，深交所對公司及中介機構開出集體罰單。

重回新三板，能否圓夢北交所？

恆業微晶屬於製造業行業企業，主要從事分子篩相關產品的研發、生產、銷售等，主要產品包括分子篩原粉、分子篩活化粉及成型分子篩。

此次再度衝擊IPO，恆業微晶在闖關創業板時的“舊疾”是否解決？

綜合來看，深交所在此次開給中介機構的監管函中，指出恆業微晶創業板IPO項目的多項違規情況，包括外協模式、研發和內容管理等。

其中，恆業微晶的OEM外協模式以及關聯方、聯營企業連續虧損被“點名”。

據披露，2019年至2022年上半年，恆業微晶向8家OEM外協供應商採購金額分別爲5825.33萬、4608.72萬、6402.97萬和3131.58萬，佔總採購額的比例分別爲27.92%、34.44%、21.68%和36.21%。

8家外協供應商中，有兩家曾出現連續虧損，其一是關聯方河南正大新材料科技有限公司，其二是聯營企業萊蕪億達新材料科技有限公司，兩家均在2021年和2022年出現連續虧損。

“證監會現場檢查發現，在OEM外協模式下，發行人對主要供應商存在重大影響，且存在前述異常情形，但保薦人未充分覈查採購定價的合理性和公允性。”深交所稱。

同時，恆業微晶的研發和內控情況也引發關注。

據披露，2019年至2021年，恆業微晶各期研發費用分別爲1253.07萬、1166.5萬和1668.73萬，合計4088.3萬。

證監會現場檢查中發現，上述報告期內，恆業微晶研發管理方面存在內控缺陷，體現在對研發投料、產出、廢料未進行有效管理；將非研發高管（總經理戴聯平和分管生產副總經理嚴敏）的薪酬按照比例計入研發費用的依據不足。

此外，證監會還在現場檢查中發現，恆業微晶未披露環保節能生產運營存在的部分問題。

恆業微晶要解決的不僅是上述問題。近兩年，公司業績出現波動。

在2022年啓動創業板IPO之前，恆業微晶營收、淨利潤實現大幅攀升，2021年營業收入4.31億元，扣非淨利潤8198.98萬元，分別較此前一年增長93.8%和264.5%。

但近兩年，公司淨利潤連續下滑。2022年和2023年營收分別爲4.11億元和4.64億元，同比增幅-4.63%和8.56%，歸母淨利潤則連續兩年下滑，上述年份分別爲7968.64萬和6086.11萬，同比下滑3.46%和23.62%。