《光電股》miniLED發威 宏齊明年營收拚增2位數

宏齊今年第三季營業收入4.95億元，年減8.75%；營業毛利1.31億元，年減3.63%，毛利率26.63%，年減3.63個百分點；營業費用1.34億元，年增8.45%，因去年有預期信用損失減少約0.04萬，表現相對維持；營業淨損0.027億元，轉虧年減106.75%，營益率-0.55%；業外收益包含匯兌收入0.22億元、利息收入0.18億元；稅後淨利0.36億元，年減64.37%，歸屬於母公司業主淨利0.43億元，年減56.24%；單季每股盈餘0.21元，較去年同期的0.48元下滑。宏齊前三季營收14.83億元，年減24.37%；累計每股盈餘0.50元，較去年同期的1.59元下滑。

宏齊前三季營收分析，地區別，內銷佔33%；外銷佔67%，下半年已恢復外銷以往水準，當中亞洲(含陸港、日韓)佔6成，歐洲佔5%、美洲佔2%。產品別，發光LED佔67%最大宗，感測IR佔14%(第三季恢復以往水準，可望持續成長)，感測VCSEL佔7%(第四季將恢復以往水準)，顯示屏看板7%，Mini LED佔4%(已開始逐步成長)，IC封測佔1%。宏齊產品應用比重上，消費性佔6成(顯示屏佔不到1成、NB佔2成，其他爲手機、LED智慧家電等)，工業用senser佔2成，其他爲模組、充電樁等。

宏齊營運策略，短期上，雖然難匹敵大陸其他同業規模，但會跟客戶共同開發新產品，拓展新應用領域市場，爲維持毛利率重要策略。中期上，發展多元化的產品封裝。長期上，維持財務穩健，持續獲利、永續經營。

宏齊今年前11月營收18.52億元，年減19.68%，今年營收恐減少雙位數。不過庫存去化調整已過一年，今年第四季消費性電子產品需求也漸提升，需求明年第二季將回升顯著，展望後續，法人預估，宏齊明年第一季預估與今年第四季相當，明年第二季復甦成長可期，明年營收目標年增雙位數，並回到2022年水準，公司控制費用嚴謹，毛利率預估落在25-30%間，明年折舊費用約在1-2億元之間。各產品線動能，宏齊表示，mini LED將是最大動能，公司已架好生產線，明年mini LED月產能可達2000KK已備戰，其應用在顯示看板、車載面板、NB鍵盤燈、工業用鍵盤燈。另一動能會是紅外線、傳感器。

宏齊進一步說明，佈局mini LED比同業投資更多資金，累計已投資5億元，設備已有8成進駐，加上客戶認證完成，目前產能利用率55-60%，明年第二季起逐步成長助力營運，明年5月產能將顯著增加，將是明年動能大機會，若產能滿載每月貢獻近400萬美金，明年何時滿載還是要看客戶端，驗證期也不短，倘若快速滿載，公司勢必擴產線，而產業客戶主要爲美國和韓國。明年mini及感測IR營收比重預估約15-25%之間。

宏齊明年IC封裝進展方面，公司在IC Sensor封裝、RGB+IC的封裝進展得宜，其中IC Sensor封裝應用於手機、平板、車子小模組等。而正統IC封裝也仍在進行，客戶在驗證階段，驗證期較久。

室內電影院領域，宏齊表示，5年前與韓系客戶銷售電影屏，與電視臺合作虛擬攝影棚，其斥資兩億元。後續市場，若成本持續走跌，部分將取代雷射投影機，可望應用在辦公室，而電影院滲透率不高，除了價格，還有音響系統，目前的雷射屏幕音響是在後面裝置，採LED方式，電影院也逐步克服這問題，且不用戴眼鏡即有實體3D效果，也只有LED做得到。