光大證券：Starlink用戶突破400萬，信維通信受益海外衛星加速滲透

財中社11月20日電 光大證券發佈研報稱，信維通信（300136）主營業務包括天線及模組、無線充電及模組、EMIEMC器件、高精密連接器、汽車互聯產品、被動元件等，主營業務所屬行業爲計算機、通信和其他電子設備製造業。公司客戶主要爲全球知名科技企業，包括消費電子、物聯網/智能家居、商業衛星通訊、智能汽車等應用領域。消費電子是公司主要的下游應用市場，物聯網/智能家居、商業衛星通訊、智能汽車是公司新興的下游應用市場，均存在空間廣闊的應用市場，可爲公司的成長提供較大發展空間。公司2024年前三季度實現營收63.94億元（同比+14.31%），歸母淨利潤5.33億元（同比+3.08%），扣非歸母淨利潤4.10億元（同比-16.91%）。

2024年9月，SpaceX的星鏈（Starlink）部門宣佈，其全球用戶數量突破400萬，官方賬號指出：“Starlink爲100多個國家、地區和許多其他市場的400多萬人提供高速互聯網連接，感謝我們全球的所有客戶。”

信維通信是衛星領域重要供應商，與客戶共同開展基於以LCP爲代表的高分子先進材料的多種形態高性能毫米波天線解決方案的研究。目前公司已成功給北美大客戶供貨，未來計劃切入更多大型廠商，相應領域收入規模有望進一步擴大。

維持公司2024-2026年歸母淨利潤預測爲6.81億元、8.77億元、10.87億元，對應目前PE估值爲37倍、29倍、23倍。看好公司在天線等成熟業務的競爭力，以及衛星通信、LCP、BTB、UWB、被動元件、汽車互聯等新業務的佈局和成長性，維持“買入”評級。

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