固定收益資產拚場 全球非投資級債 成優選

富達國際表示，歷史統計資料顯示聯準會最後一次升息後及開始降息後，各類債券平均走揚，加上目前各類債券殖利率均高於過去20年曆史均值，且現階段全球投資人於固定收益配置比重仍偏低，即從基本面、政策面、收益面及資金面等角度，預估2024年固定收益將有不錯表現，其中相對看好投資等級債的優質債券表現。

安盛美國非投資等級債券基金產品經理洪聖雄指出，美國非投資等級債券的估值也相當具吸引力。在利率上升後，整體市場的最低殖利率介於8％至9％，遠高於前一波2021年的高點（當年還不到4％）。

聯博認爲，2024年全球經濟雖然走緩，但硬着陸的風險已經降低不少，對於比較想要穩健一點的方式參與市場，債券投資相對佳的選擇。雖然利率將維持在高水準更久，但市場普遍預期2024年有機會降息，各類固定收益資產殖利率具有吸引力，可望於未來3～5年創造相對較佳的報酬。

相對美國非投資等級債券，多元佈局全球非投資等級債券的表現可望更勝一籌，且在經濟走緩環境中，更宜着重投資評等較佳的BB與B等級。如果是更保守的投資人，則可適度納入投資等級債券與公債，爲投資組合增加一些防禦能力。

路博邁強調，2023年債券市場的走勢，主要是由供需轉變而非基本面帶動；至於2024年政治和地緣政局將使當前的財政政策、貨幣政策和通膨格局更形複雜。全球多地將在2024年相繼舉行選舉，接下來較重要的包括俄羅斯、印度、巴基斯坦、墨西哥、南非、南韓等多個國家，就連烏克蘭也可能計劃進行投票，而美國總統大選則是壓軸，因此可靈活調整的債券投資策略，更能掌握鎖住高利率。